Grayscale Bitcoin Trust може стати індикатором попиту інституційних інвесторів на биткоин

Фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), що спеціалізується виключно на інвестування у биткоин, може стати індикатором попиту на провідну криптовалюту з боку інституціональних інвесторів.

GBTC дає можливість інвесторам отримати доступ до биткоину, використовуючи звичні фінансові інструменти. Куплені фондом монети зберігаються на холодних гаманцях у сховищі Xapo.

Інвестувати в GBTC мають можливість тільки акредитовані інвестори. Мінімальна сума вкладень становить $50 000. Звіт компанії свідчить, що протягом минулого року було інвестовано $359.5 млн. 66% від цієї суми припадають на інституційних інвесторів, 14% було отримано від акредитованих.

Аналітики The Block повідомляють, що це досить прибутковий бізнес. Компанія Grayscale за останні три роки заробила на комісіях GBTC $52 млн: $14.9 млн в 2017 році і $27.3 млн у 2018.

З початку лютого разом із зростанням курсу першої кріптовалюти зросла і вартість GBTC – на 124%.

Загальна вартість биткоинов, якими управляє GBTC, також збільшилася. У п’ятницю цей показник досяг десятимісячного максимуму – $1.42 млрд.

За даними на кінець квітня поточного року в розпорядженні Grayscale перебувало 225 638 BTC, що становить приблизно 1.3% від максимально можливої емісії першої кріптовалюти.

1.3% – це історичний максимум, оскільки фонд активно нарощував частку BTC протягом усього попереднього і поточного року.

Швидкість припливу биткоинов у фонд GBTC також на пікових значеннях, що ще раз підтверджує підвищений інтерес до першої криптовалюте з боку інституціональних інвесторів. У квітні приріст склав 11 236 BTC, що приблизно можна порівняти з сумарним показником попередніх чотирьох місяців.

Якщо перевести цю суму в долари, то вийде $58.2 млн, що лише трохи менше історичного максимуму в $60.8 млн, який був зафіксований на піку бичачого ринку в грудні 2017 року, але в той час і биткоин коштував дорожче.

Також варто звернути увагу на ще один цікавий показник – співвідношення ціни GBTC і чистої вартості активів, якими управляє фонд.

Як бачимо на картинці, акції GBTC торгуються вище цього значення, що свідчить про бажання інвесторів переплачувати щодо того, що вони віддали б при купівлі биткоина безпосередньо. Ціна GBTC формується залежно від попиту і пропозиції, а більшість інвесторів віддають перевагу купувати і зберігати регульовану цінний папір, ніж криптоактив.

Таким чином, можна зробити висновок, що є підвищений попит на GBTC з боку інституціональних інвесторів. Значення переплати в травні і в серпні 2017 року перевищувала 100%, на даний момент цей показник в районі 40%. Здавалося б, цифра істотно нижче, але варто взяти до уваги той факт, що в грудні вона була околонулевой і з тих пір стабільно підвищується.

Також про зміни настрою інвесторів сигналізують та обсяги торгів. Хоча травневий показник як і раніше істотно нижче рівнів, які спостерігалися до початку 2018 року, все ж таки простежується зміна тренда протягом останніх місяців.

Вчора був опублікований звіт Grayscale за перший квартал поточного року, який тільки підтверджує вищезазначені дані. Приплив активів продукти компанії зріс більше ніж на 40% у порівнянні з попереднім кварталом. В період з жовтня по грудень показник склав $30.1 млн, а з січня по березень вже $42.7 млн. Примітно, що 99% цих коштів було інвестовано в GBTC, в той час як у минулому році на биткоин-траст Grayscale довелося 76% в загальному обсязі інвестицій.

Також відбулися зміни і в профілі інвесторів. У четвертому кварталі 2018 року хедж-фонди вклали менше $1 млн, а в першому кварталі поточного року – вже $24 млн. Впала частка акредитованих інвесторів порівняно з попередніми 12 місяцями – з 7% до 1%, а на фірми з управління сімейними капіталами тепер доводиться близько 10%.

Нагадаємо, 10 травня голова Grayscale Баррі Зильберт (Barry Silbert) повідомив, що обсяг торгів акціями GBTC перевищив позначку $50 000 000. Інструмент став найбільш затребуваним інвестиційним продуктом на позабіржовий платформі OTCQX.