Олександра Коткова
Без сумніву, 2018 рік для криптовалютной індустрії видався непростим. Він був одночасно роком надій і розчарувань, злету і падіння курсів і хэшрейтов, відмінним для одних проектів і фатальним для інших. В лексикон навіть простих обивателів міцно увійшли терміни “биткоин”, “майнінг” і “блокчейн”, розробникам стало набагато складніше придумати ідеї для нових проектів із-за перенасичення ринку ICO, а користувачі і бізнес почали з особливою обережністю інвестувати в нові проекти. Коротко про те, чим запам’ятався рік – в останньому в цьому році огляді Bits.media.
Випробування на міцність
Минулий рік став найсильнішим випробуванням на міцність всього криптовалютного ринку. До кінця 2017 – початку 2018 року провідні кріптовалюти показали історичні максимуми (биткоин – близько $20 000, ефір – близько $1 400, лайткоин – близько $350, риппл – близько $4, монеро – близько $440). Загальна капіталізація ринку наблизилася до заповітного трильйона, але так і не змогла приступити до штурму цього дійсно історичного рубежу.
Весь 2018 рік кріптовалюти сповзали, падали, валились, і тільки в грудні показали невеликий підйом, все ще залишаючись на рівнях літа 2017 року. Капіталізація ринку ледь утримується вище $100 мільярдів, скоротившись від рекордних величин майже у 8 разів.
З іншого боку, повного краху і розвалу галузі вдалося уникнути – популярність криптовалют і блокчейна в цілому продовжує зростати, приплив нових інвесторів продовжується і визнання регуляторами законності звернення криптовалют в світі бачиться все більш неминучим, навіть якщо будуть введені істотні обмеження. Тому, більшість інвесторів і ентузіастів криптовалют очікують, що наступаючий 2019 рік стане роком відродження, хоча і не сподіваються на зліт в десятки разів, як це сталося в 2017-м.
Протягом усього року в багатьох країнах збільшувалися обсяги торгів ВТС, загальна вартість биткоинов, які брали участь у торгах, досягла 2.2 трильйонів доларів. Незважаючи на обвал курсу, загальні показники BTC зміцнюються: число користувачів гаманців для биткоина, вартість транзакцій, загальне число транзакцій, кількість підтверджених у день операцій. Хэшрейт мережі Биткоина за останній рік зріс у 2.7 рази, незважаючи на велику корекцію в кінці року, а число нових вузлів за останні 2 роки зросла на 98%.
Майнінг
Для майнер 2018 рік став,мабуть, найгіршим після 2015-го, коли биткоин коливався між $200 і $400, а складність за рахунок виходу більш сучасних ASIC продовжувала зростати, в результаті чого багато хто навіть великі майнеры були змушені згорнути діяльність і розпродати обладнання.
На бумі 2017 року, у першій половині 2018-го ціни на обладнання для майнінг, включаючи відеокарти, злетіли в кілька разів і багато купили його за цим завищеними цінами, але обвал курсів загнав їх у збитки, не дозволивши навіть виправдати витрати на купівлю та обслуговування. В першу чергу постраждали жителі країн з високими тарифами на електроенергію.
В кінці року розпочалося найбільше за останні 7 років падіння хэшрейта Биткоина, що склало більше 40%. Воно зупинилося тільки у другій половині грудня після деякого пожвавлення ринку і відновлення курсу биткоина до $4000. Додатковий тиск на майнер надає всі наближається перехід Эфириума на PoS, хоча він може відбутися і в 2020 році. Однак, вже в січні черговий хардфорк Constantinople знову уріже винагороду майнер.
Постраждали і гіганти ринку – про фінансові проблеми Bitmain відомо вже всім, а нещодавно компанія була змушена піти на непопулярний крок, скорочуючи більше половини своїх співробітників. А японська корпорація GMO, що обіцяла зробити революцію в майнинге, після понесених збитків вирішила згорнути свої плани і відмовитися від розробки і виробництва нових ASIC-майнер.
У світлі всіх цих подій, 2019 рік стане для майнер ще більш складним. ніж минає 2018-й. Як і три роки тому, на ринку зможуть утриматись тільки ті, хто має фінансову подушку безпеки і доступ до дешевої електроенергії.
Регулювання
Мабуть, найголовнішого події, якого всі чекали – не сталося. На початку року люди припускали, що 2018 стане роком законодавчого прориву, і уряди країн прийдуть до єдиного бачення криптовалютного регулювання. В тому числі, до середини року очікувалося ухвалення законопроектів у Росії.
Що ж сталося насправді? Як і очікувалося, держави почали усвідомлювати необхідність регуляції, але це радше поодинокі випадки. Серед відмінних прикладів – Мальта. Це перша країна Європи, яка на законодавчому рівні легалізувала застосування нової технології. Там чиновники розробили три законопроекти щодо регулювання криптовалют.
Серед інших юрисдикцій, які усвідомили необхідність конструктивної роботи з ринком – Швейцарія (яка і досі залишається досить дорогим варіантом), США (дорого і складно), Сінгапур (відмінний варіант для тих, хто працює з азіатським ринком) і Естонія.
На найбільших ринках Азії – Японії, Китаї, Індії і Південної Кореї – істотних змін за рік не відбулося і всі рішення були відкладені на 2019 рік.
Потрібно відзначити підвищення активності міжнародних організацій, в першу чергу FATF. Ця міжнародна група з боротьби з фінансовими злочинами впритул зайнялася розробкою регулюючих заходів для криптовалютного ринку і планує опублікувати свої рекомендації в середині 2019 року. Після цього більшість країн-членів FATF, в тому числі і Росія, почнуть приводити локальне законодавство у відповідність з цими рекомендаціями.
Криптовалютные ETF та інші біржові інструменти
Мабуть, однією з головних тем цього року стала тема схвалення криптовалютных ETF американською Комісією з цінних паперів і бірж (SEC). Чому цьому питанню приділено так багато уваги? Насамперед тому, що більшість серйозних інвесторів не ризикують працювати з криптовалютными активами поза регульованого простору. Як тільки SEC дозволить роботу криптовалютных біржових фондів, очікується неймовірний приплив капіталу на ринок. Ще на початку року Комісія висловила побоювання і сумніви, що стосуються ліквідності криптовалют і не ухвалила жодної поданої заявки. У грудні ж чергова відстрочка до 27 лютого спровокувала обвал ринку. При цьому співробітники SEC висловлюються досить суперечливо і невизначено.
В очікуванні рішення багато компаній оголосили про запуск ETP (Exchange Traded Product) – аналог ETF. Так, наприклад, швейцарська біржа SIX Swiss Exchange запускає ETP на базі BTC, XRP, ETH, BCH і LTC.
Інституційні інвестори та ОТС-платформи
У цьому році на ринку з’явилося більше інституційних інвесторів. Згідно з дослідженнями, близько половини доларових мільйонерів хочуть інвестувати в кріптовалюти. Для цих людей з’явилися нові продукти і послуги, у тому числі кастодіальні. Оскільки великі обсяги цифрових грошей складно продати чи купити на звичайних обмінних майданчиках – а мільйонери зацікавлені саме у великих криптовалютных операціях – у цьому році відкрилися OTC-платформи. Вони залучили не тільки институционалов. Їх клієнтами стали звичайні майнеры, які хочуть продати здобуті цифрові гроші поза бірж, а також розробники стартапів, які завершили ICO і охочих обміняти зібрану криптовалюту на фіатні гроші.
Однак, і инстутициональные інвестори в новому році не будуть забуті – вже в січні є надія на запуск в США платформи Bakkt, яка відкриє криптовалютный ринок для великого капіталу.
Стейблкоины
За даними Coinmarketcap, в червні Tether обігнав по добовому обсягу торгів Ethereum і EOS, зайняв друге місце слідом за биткоином продовжує утримувати свою позицію, незважаючи на постійну критику на його адресу і численні сумніви в наявності дійсного фиатного забезпечення, а також підозри в маніпуляціях на ринку.
Однак, Tether перестає бути одноосібним лідером серед стабільних криптовалют. Ідея створення цифрової валюти зі стабільною ціною стала в 2018 році особливо популярною. При цьому великі компанії прагнуть запропонувати свої стейблкоины, або інвестують у подібні стартапи.
Найвідомішим з нових стейблкоинов. ймовірно, став GUSD, запропонований американською біржею Gemini, що належить братам Вінклвосс. Варто згадати і децентралізований платіжний сервіс Havven, випустив eUSD, токен стандарту ERC20, призначений для використання в блокчейне Ethereum і забезпечений ефіром. Ще один значимий стартап цього року – стейблкойн TrueUSD. Його випустила платформа TrustToken, він забезпечується доларом. Серед інших валют, забезпечуваних доларів – стабільна монета Reserve, її підтримали більше 40 інвесторів, які вклали в проект майже $5 млн. Список забезпечуваних доларом стейблкоинов в 2018 поповнив і Paxos Standard. Випуск останнього схвалили на вищому рівні, його оборот контролює Управління фінансових послуг штату Нью-Йорк.
У 2019 році поява нових стейблкоинов, ймовірно, продовжиться, але цей ринок чекає швидке насичення, так як тут важливо не кількість інструментів і унікальні функції, а максимальна надійність емітента, яку зможуть забезпечити всі компанії галузі. Крім того, для рядових користувачів і трейдерів заробітку на стейблкоинах не буде – адже їх курс зобов’язаний бути максимально стабільним. Стануть в нагоді вони хіба що арбитражникам.
Ринок ICO
Якщо 2017 рік можна назвати роком ICO, то 2018 став роком занепаду цієї моделі і пошуку альтернативних методів залучення капіталу. Якщо в перші місяці 2018 року ICO в сумі збирали по кілька мільярдів доларів, то до осені їх збори обрушилися на порядок, повернувшись до показників 2016 року. Так. за листопад були зібрані смішні ще влітку $65 мільйонів. А пройшли раніше ICO продовжують виводити в фіатні гроші зібрані ними ETH, надаючи додатковий тиск на курс ефіру.
Співзасновник EXMO Едуард Барк: “Звичайно, ICO втрачають свою популярність, у тому числі з-за великої кількості шахрайських схем на піку ринку в кінці 2017 і початку 2018 років. Тут як раз-таки ми гостро спостерігаємо брак регулювання: адже інвестори як і раніше ніяк не захищені від шахраїв і злодіїв. Цікаво, що криптовалютные проекти починають звертатися до традиційних способів залучення капіталу – IPO і венчурного інвестування”.
Довіра до ICO втрачають не тільки інвестори, але і біржі: процедури з оцінки проектів ускладнюються і сповільнюються.
Саме тому класичні способи залучення капіталу, наприклад, IPO, стали набирати популярність, оскільки вони автоматично означають регулювання і хеджування ризиків інвесторів. У 2018 відразу кілька організацій анонсували можливий вихід на IPO, в їх число увійшли Bitmain і Ebang Communication. У деяких вийшло обійти труднощі виходу на IPO, при цьому залишившись на фондовому ринку: так, наприклад, криптовалютная біржа EXMO має намір об’єднатися з канадською компанією GoverMedia Plus Canada. Остання вже представлена на фондовій біржі. Якщо угода відбудеться, об’єднана компанія буде вести бізнес під брендом EXMO і знайде вага на Канадської фондової біржі, а також Франкфуртській.
Одним з напрямків, яке стало розвиватися в цьому році на вітчизняному ринку, – залучення коштів через ICO для зйомки кіно. Майже одночасно в червні були заявлені дві блокчейн-платформи для кіновиробництва: Cinematix від Костянтина Хабенського і Cinemico від Федора Бондарчука. Обидва проекти передбачають залучення коштів, в обмін на які вони видають інвесторам токени. В листопаді було проведено ICO фільму за романом Пелевіна «Ампір V», який зібрав більше трьох мільйонів євро.
У 2019 році багато аналітики та інвестори очікують зміни тренда в області ICO і переходу найбільш великих проектів до регульованої емісії токенів-акцій – так званим STO (Security Token Offering).
Національні кріптовалюти
Все більше країн розглядають можливість запуску національних криптовалют. Правда, сьогодні вже запущена єдина національна криптовалюта – це петро, у Венесуелі, майбутнє якої все ще викликає сумніви.
Експерти пов’язують такий ажіотаж зі слабкою і нестабільною економічною ситуацією. Адже навіть незважаючи на високу волатильність цифрових грошей ринок стабілізується.
В Ірані також розробили національну криптовалюту, незважаючи на протидію з боку США. Вона забезпечена місцевим риалом і чекає схвалення Центробанку країни.
Центральний Банк Швеції почав тестування національної валюти під назвою e-krona, оскільки в країні хочуть піти від готівкових розрахунків. Серед інших проектів національних електронних грошей – Кувейт (Центральний банк Кувейту розробляє національну платіжну систему та цифрову валюту), Україна (з 2016 року Національний банк України запустив дослідницький проект по впровадженню електронної гривні (е-гривні), Таїланд (блокчейн-платформа R3 Corda в Таїланді тестується для створення національної цифрової валюти).
Тим не менш більшість країн поки не мають наміру випускати свої національні цифрові гроші. Зокрема, про це заявили влади Азербайджану. Крім цього фахівці Банку Ізраїлю опублікували доповідь, в якому відзначили ряд переваг національної кріптовалюти, однак, все одно порадили Центробанку не поспішати з цим. З ними погодилися і фахівці фінансового сектору Японії – вони сумніваються в тому, що випускаються центробанками криптоактивы підвищать ефективність монетарної політики. Королівський монетний двір Великобританії в жовтні відмовився від випуску забезпечених золотом токенів RMG.
Зломи і хакерські атаки
За цей рік відбулися дві великі атаки на криптовалютные біржі. З японської криптовалютной біржі Coincheck було викрадено токенів NEM на 58 млрд ієн – це майже 533 мільйони доларів. Атака на біржу спричинила за собою посилення регулювання криптовалютной сфери в Японії, і в особливості контроль за криптовалютными біржами. Крім того, 18 червня вступив в силу офіційна заборона Агентства фінансових послуг Японії (FSA) на використання анонімних криптовалют, до яких відноситься і ОБМАН. Проти самої біржі було подано декілька групових судових позовів від постраждалих трейдерів. Тим не менш, у квітні Coincheck придбав онлайн-брокера Monex. Операція оцінюється в 3.6 млрд ієн ($33.6 млн).
Криптовалютная біржа BitGrail розповіла про розкрадання 17 000 000 XRB (Nano / RaiBlocks) – це більше 160 мільйонів доларів за ринковим курсом на той час. В результаті біржа збанкрутувала. Примітно, що з падінням ринку кількість атак на криптовалютные біржі знизилася.
Блокчейн в банківській системі
Зростає кількість фінтех-компаній з капіталізацією більше мільярда доларів. Якщо в минулому році їх було всього 25 із загальною капіталізацією близько $76 млрд, то в 2018 їх кількість зросла до 34, а загальна капіталізація збільшилася в 1,5 рази.
За 2018 рік змінилася суть банківських патентів. Фінансові організації все більше стали походити на технологічні компанії, вони стали залучати до співпраці все більше сторонніх розробників.
Регіональний менеджер Forrester research Максим Тамбієв: “Великі банки почали працювати зі стартапами. Якщо до недавнього часу банк майже завжди намагався зробити все сам, то в цьому році частка спільної роботи зросла, деякі банки навіть купують стартапи. Це безперечно позитивний тренд”.
Протягом усього року падало кількість угод, укладених на самій ранній стадії. Якщо раніше операції на початковому етапі полягали в 60% випадків, то зараз – у 50%. Це говорить про те, що на ринку є місце для нових гравців, однак, їм стає все складніше придумати щось нове.
Нова надія
Яким би складним не був 2018 рік, криптовалютная галузь зуміла вистояти і дивиться в майбутнє з оптимізмом. З’являється все більше ознак для розвороту ринку, його упорядкування і прихід нових великих гравців. За десять років після запуску биткоина кріптовалюти довели, що можуть зайняти гідне місце серед традиційних фінансових інструментів, і що ні знищити, ні ігнорувати їх не вийде.
Колектив Bits.media вітає всіх своїх читачів з наступаючим 2019 роком і бажає в ньому тільки зростання прибутків, успіхів у бізнесі та нових блискучих ідей.
Thanks!
Our editors are notified.