Центральные банки стран «Большой семерки» из года в годпокупают одни и те же иностранные валюты, ценные бумаги, специальные права заимствования (SDR) и драгоценные металлы, в основном золото.
Центральные банки следуют инвестиционной политике, осуществляемой исполнительными комитетами с конкретными целевыми показателями распределения активов. В порядке важности целью торговли иностранной валютой в целом является ликвидность, безопасность и доходность (на последнем месте).
В настоящее время G7 занимается только «надлежащим регулированием» криптовалют и не рассматривает их как потенциальный класс активов. Вы не найдете биткойн, эфир или zcash в списке инструментов и валют центральных банков. Но в 2018 году все может измениться. Центробанки G7 начнут покупать криптовалюты для поддержки своих резервов. По крайней мере, так считает Юджин Этсебет (Eugene Etsebeth), бывший сотрудник Центрального банка ЮАР.
Одной из основных функций центрального банка является управление государственными золотовалютными резервами. Резервы являются неотъемлемой частью обеспечения того, что национальное государство может обслуживать свои валютные обязательства и поддерживать доверие к его денежно-кредитной и валютной политике. В целом финансовая стабильность, которая исходит от золотовалютных резервов, исторически защищала экономическое благосостояние граждан в случае экономических потрясений.
Золото обычно используется в качестве защиты от непредвиденных экономических событий как буфер, из-за его высокой ликвидности, валютных атрибутов и преимуществ диверсификации.
Иностранная валюта также очень ликвидна и имеет преимущества диверсификации (по сравнению с собственной валютой центрального банка). Валютный резерв в основном накапливается путем покупки иностранной валюты на спотовом рынке. Обменные операции на валютном рынке в иностранной валюте используются для инвестирования и управления внутренней ликвидностью. Валюта поступает на срочные и депозитные счета в иностранных банках.
Страны «большой семерки» взаимосвязаны через финансовые и торговые соглашения. Эти страны располагают огромными валютными резервами друг друга. Большинство этих стран также располагают обширными запасами золота.
Особого упоминания заслуживает SDR. Это международный резервный актив, созданный Международным валютным фондом (МВФ) для дополнения официальных резервов, входящих в него стран. Важно отметить, что SDR сильно привязан к валютам G7.
В двух словах, страны G7 в основном держат валюту друг друга в качестве валютных резервов независимо от того, осуществляется ли она через SDR или напрямую. Золото в основном принято в качестве общего стандарта универсальной ценности.
Переломным моментом для центральных банков G7 стало то, что рыночная капитализация биткойна превысила стоимость всех SDR, которые были созданы и распределены между членами (приблизительно $291 млрд).
Другим переломным моментом будет осознание того, что все валюты G7 девальвируют в отношении криптовалют. Валюты стран SDR и G7 будут вынуждены изменить свои доли резервных валют и, в конечном счете, включить в корзину криптовалюты.
В 2018 году центральные банки G7 признают биткойны, а другие криптовалюты станут крупнейшими международными валютами по рыночной капитализации. Это событие, наряду с глобальным характером криптовалют с круглосуточным доступом к торговле, сделает их интуитивно понятными, поскольку они де-факто станут инвестициями в рамках инвестиционного транша центральных банков.
Кроме того, резервы в иностранных валютах используются для облегчения международной торговли. Это означает, что удерживание резервов в валюте торгового партнера упрощает торговлю. В 2018 году криптовалюты начнут использоваться для международной торговли на умеренной основе, потому что высокая отдача в качестве инвестиций будет стимулировать стратегию «держать» для стран «Большой семерки».
Резервы в иностранных валютах дополнительно используются в качестве хеджирования против спада собственной экономики. Страны, экономика которых зависит от экспортной продукции, могут использовать валюту в качестве буфера, если экспорт или стоимость их валюты упадут. Таким образом центральные банки G7 будут покупать криптовалюты в качестве хеджирования для эффективности своей экономики.
Поскольку осознание системной слабости обычных валют становится очевидным и контрастирует с ростом криптовалюты, исполнительный комитет центральных банков, включая директоров, президентов и председателей, будет отклоняться от текущей инвестиционной политики в отношении резервов управления.
Биткойн и другие криптовалюты будут добавлены в список ценных бумаг и валют. Деньги центрального банка будут вливаться в криптовалюты. Большинство центральных банков G7, скорее всего, будут использовать внешние фонды для инвестиций в криптовалюту. Но не ждите, что эта информация будет в свободном доступе. Это будет происходить за закрытыми дверями, так как старые привычки умирают с трудом.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.