Через кілька днів після оголошення перемир’я в тарифному протистоянні Вашингтона і Пекіна Дональд Трамп різко розкритикував Китай і Європу, звинувативши їх у маніпулюванні курсами валют. За словами президента США, штучне послаблення євро та юаня заважає американським товарам конкурувати на світовому ринку. При цьому Штати активно просувають ідею девальвації долара. Експерти відзначають, що гонитва за торговими вигодами може викликати ланцюгову реакцію серед держав та призвести до глобальної валютної війни.
Через кілька днів після оголошеного перемир’я в тарифній війні Сполучених Штатів і Китаю Дональд Трамп обрушився з різкою критикою на Пекін і європейських торгових партнерів Вашингтона. Глава Білого дому звинуватив КНР і ЄС маніпулювання валютними курсами. За його словами, штучне ослаблення юаня і євро заважає американським товарам конкурувати на світовому ринку.
«Китай і Європа ведуть велику гру з маніпулювання валютними курсами і накачують грошовими коштами свою систему, щоб конкурувати з США. Ми повинні відповідати їм, чи будемо залишатися дурнями, які сидять і ввічливо спостерігають, як інші країни грають у свої ігри — вже багато років», — написав Трамп в Twitter.
За останній рік юань і євро ослабли до долара майже на 3,5%. Як пояснюють експерти, така тенденція призводить до подорожчання американської продукції на ринках ЄС і КНР, а китайські і європейські товари, навпаки, дешевшають в США. Таким чином, виробники з Європи і азіатської республіки залишаються у виграші.
19 червня курс євро на світових ринках намагається відновитися після помітного падіння напередодні. Ринкові коливання пов’язані з заявою…
В цілому, за даними американського Мінфіну, США підозрюють у маніпулюванні курсом дев’ять держав: Китай, Німеччину, Ірландію, Італію, Японію, Корею, Малайзію, Сінгапур і В’єтнам. Про це йдеться у звіті відомства. Між тим, як випливає з документа, на сьогоднішній день із-за відсутності прямих доказів ні один з торгових партнерів Штатів не може бути офіційно визнаний валютним маніпулятором.
Цікаво, що ще з початку свого президентського терміну Дональд Трамп сам активно виступає проти сильного долара і намагається добитися здешевлення нацвалюти на світовому ринку.
«Керівництво Штатів продовжує докладати все більше зусиль для того, щоб послабити свою валюту і тим самим підтримати власний експорт. Цей принцип, за нашими оцінками, може стати одним з наріжних каменів економіки Трампа» у найближчій перспективі. Іншими словами, слідом за тарифними обмеженнями, покликані нормалізувати ситуацію з торговим балансом США, Штати почнуть використовувати методи валютної боротьби за американський експорт», — пояснив RT головний аналітик «БКС Прем’єр» Антон Покатович.
Як очікується, приводом для здешевлення долара може стати політика ФРС США. На тлі зростання невизначеності в американській економіці центробанк Сполучених Штатів готується до першого за 11 років зниження процентної ставки. Дії Федрезерву можуть підтримати економічну активність в країні, але зроблять менш вигідними вкладення в доларові активи і викличуть ослаблення валюти.
За словами Покатовича, світові центробанки можуть взяти приклад ФРС і також почати зниження ставок, щоб знецінювати власні валюти. Таким чином, як вважає експерт, торговельні конфлікти ризикують перерости в повноцінні валютні війни.
Поклик боргу
В кінці червня про можливості зниження ставок повідомив голова Європейського центробанку (ЄЦБ) Маріо Драгі. Примітно, що його заява вже спровокувало незначне здешевлення євро.
«Поза всяким сумнівом, можна сказати, що валютні війни вже йдуть. Банк Японії, наприклад, довгий час неявно прагнув послабити свою валюту, хоча і не визнає цього. Маріо Драгі, в свою чергу, теж завжди уважно стежить за курсом євро. При цьому в умовах спостерігається загрози спаду у світовій економіці валютні курси можуть стати особливо актуальними», — розповів у бесіді з RT головний валютний стратег данської інвестбанку Saxo Bank Джон Харді.
Як пояснив експерт, здешевлення валюти країни не тільки підвищує вартість експорту і йде на користь національним виробникам, але і призводить до зростання інфляції і знецінює держборг країни.
За даними Міжнародного валютного фонду, кількість країн з найвищим рівнем держборгу входять Японія (237% ВВП), Греція (174%), Італія (133%), Сінгапур (109%), США (106%) і Франція (99%). Таким чином, на тлі ризиків глобальної рецесії все більше держав зацікавлені в зниженні боргового навантаження на економіку.
Разом з тим на сьогоднішній день у багатьох державах процентні ставки вже близькі до нульових значень, а додаткове зниження створює ризики для економіки. Про це RT розповів керівник аналітичного відділу ІК «Інстант Інвест» Олександр Тимофєєв.
«Епоха від’ємних процентних ставок викликає дуже великі побоювання у економістів, оскільки одного разу ми вже спостерігали таку монетарну політику на прикладі Японії. В кінцевому результаті дії японського регулятора призвели до рецесії», — зазначив експерт.
Валютне втручання
Як відзначають опитані RT експерти, зниження процентних ставок буде не головним інструментом Дональда Трампа в ході глобальних валютних війн. Так, за словами глави «ФК Відкриття» Михайла Задорнова, дії ФРС США і світових центробанків в цілому традиційно спрямовані виключно на підтримку національних економік, а не на штучне ослаблення валют. Іншими словами, влада не можуть чинити тиск на регулятори у рамках торговельних інтересів країни.
Таким чином, якщо зниження ставки ФРС виявиться недостатнім дією для необхідного Трампу здешевлення долара, американський президент може девальвувати курс з допомогою валютних інтервенцій. До такого висновку прийшли експерти Bank of America.
Згідно з дослідженням компанії, в даний момент курс долара завищено приблизно на 13%. Послабити його вдасться, якщо фінансова влада США почнуть активно продавати долари і купувати іноземну валюту. Втім, на думку опитаних RT аналітиків, такий розвиток подій спровокує потужний обвал фондових ринків і негативно позначиться на світовій економіці.
«Ймовірність одночасного зниження ставки ФРС і проведення прямих валютних інтервенцій у США до кінця 2019 року ми оцінюємо приблизно у 20%. Але якщо це дійсно станеться, то вже у другій половині 2020-го деструктивний вплив валютної війни на світовій зростання може проявитися в повному обсязі», — додав Покатович.
За словами Олександра Тимофєєва, в першу чергу під ударом можуть опинитися економіки, що розвиваються. При цьому, як зазначає Джон Харді, від валютної девальвації програють і країни з недооціненим курсом. В першу чергу мова йде про країни Європи, а також Австралії та Нової Зеландії.
Thanks!
Our editors are notified.