Тиск на долар: підсумки липневого засідання ФРС США можуть відбитися на вартості американської валюти

30-31 липня у Вашингтоні відбудеться засідання ФРС США. Як очікується, топ-менеджмент американського центробанку вперше з 2008 року знизить процентну ставку. Необхідність такого рішення експерти пояснюють уповільненням зростання ВВП Сполучених Штатів і появою ознак майбутньої рецесії. Дії Федрезерву повинні підтримати економічну активність в країні, але при цьому можуть спровокувати глобальний ослаблення долара.

У вівторок, 30 липня, у Вашингтоні стартує одна з ключових подій для міжнародного фінансового сектора — засідання комітету з операцій на відкритому ринку ФРС США. Підвищену увагу світових інвесторів до зустрічі пов’язано з очікуваною зміною грошово-кредитної політики Штатів. Як вважають експерти, за підсумками дводенного обговорення топ-менеджмент Федрезерву вперше за 11 років знизить базову ставку.

«Вірогідність того, що процентна ставка буде знижена, становить 100%. Інтрига лише в тому, знизять її на 25 базисних пунктів (до 2-2,25% річних) або на 50 базисних пунктів (до 1,75—2% річних). Якщо подивитися на макроекономічні показники, то, звичайно, ставку потрібно зменшувати. У II кварталі темпи зростання ВВП США становили лише 2,1%, і це мінімум з I кварталу 2018 року. Інфляція в той же час не перевищує 2-3% в поточному році», — пояснив в інтерв’ю RT портфельний керуючий ІК QBF Денис Іконников.

У четвер, 11 липня, курс долара опустився нижче 63 рублів, євро — нижче 71 рубля. Російська валюта зміцнюється після виступу глави…

За даними Чиказькій товарній біржі CME Group, ринки з імовірністю 75% очікують зниження ставки до 2-2,25% річних. При цьому 25% інвесторів прогнозують ще більше скорочення — до 1,75—2% річних. За словами аналітиків, гравці вже не вірять у збереження ставки за підсумками засідання.

Відзначимо, в 2018 році ФРС чотири рази підвищила базову ставку та ще в грудні планувала два підвищення на 2019 рік. Втім, на тлі уповільнення економічного і неодноразової критики з боку Дональда Трампа на адресу Федрезерву в січні регулятор змінив риторику, а навесні ставка була збережена. Як відзначають експерти, на початку липня глава американського центробанку Джером Пауелл вже відкрито натякнув ринків на можливе пом’якшення грошово-кредитної політики і повідомив про ризики для економіки країни.

«Невизначеність щодо перспектив посилилася в останні місяці. Зокрема, схоже, що економічний розвиток сповільнилося в деяких великих зарубіжних економіках, і ця слабкість може вплинути на США», — констатував Пауелл під час виступу в конгресі.

Востаннє американський центробанк знизив процентну ставку ще у грудні 2008 року. Така міра приймалася для стимулювання економічного зростання під час рецесії: кредити стали дешевшими, а рівень споживання та обсяги капіталовкладень почали зростати. Разом з тим, за словами аналітиків, дії ФРС традиційно викликають глобальне ослаблення долара.

«Зниження ставки дасть короткостроковий зростання активності, але, з іншого боку, сам факт прийняття такого рішення, швидше, означає, що економіка США близька до рецесії. Поки таких явних ознак немає, але зазвичай знижують ставку, коли ситуація в економіці починає серйозно погіршуватися. Тому це буде важливий сигнал для інвесторів, і вони будуть намагатися переходити в менш ризиковані активи», — пояснив у розмові з RT завідувач лабораторією Інституту прикладних економічних досліджень РАНХиГС Олександр Абрамов.

Зокрема, одним з головних безпечних активів для інвесторів експерти називають золото. На тлі очікуваного зниження ставки ФРС США з початку літа вартість дорогоцінного металу зросла майже на 9,3% — до $1425 за тройську унцію. При цьому в середині липня показник впритул наближався до рекордної позначки $1450. Востаннє аналогічне значення можна було спостерігати ще в 2014 році.

18-19 червня увагу світових інвесторів буде прикута до засідання топ-менеджерів ФРС США. Аналітики припускають, що вперше за майже…

За словами опитаних аналітиків, багато в чому інвестори вже заздалегідь врахували зниження ставки, тому серйозної реакції ринків на підсумки засідання Федрезерву не відбудеться. Як пояснив у розмові з RT експерт Академії управління фінансами та інвестиціями Геннадій Миколаїв, різкі коливання фондових і валютних котирувань можна буде спостерігати тільки в разі збереження ставки на поточному рівні. Зокрема, таке рішення ФРС може спровокувати зміцнення долара і одночасне послаблення євро.

Втім, регулятор традиційно віддає перевагу діяти у відповідності з очікуваннями ринків, тому більшість експертів все ж очікують зниження ставки. За словами Дениса Іконникова, визначальними для інвесторів стануть заяви Джерома Пауелла в ході прес-конференції за підсумками засідання. Так, глава регулятора може дати ринкам сигнал про плани знову знизити ставку у вересні.

Як очікується, тривалий курс Федрезерву на пом’якшення монетарної політики повинен підтримати економічну активність в Штатах протягом тривалого часу. Втім, зниження ставок зробить менш вигідними вкладення в доларові активи. За словами Олександра Абрамова, учасники ринку почнуть активніше інвестувати кошти в цінні папери і валюти країн, де ставки залишаються вище.