Кредитний кордон: чи загрожує світовій економіці дефолт в США

У вересні 2019 року США вперше за 40 років ризикують зіткнутися з дефолтом. Про це йдеться в доповіді американського Центру двопартійної політики. Мляве зростання бюджетних доходів не дозволяє покривати величезний держборг країни обсягом понад $22 трлн. На цьому тлі відмова платити за рахунками в першу чергу може вдарити по головним кредиторам Штатів — Китаю і Японії. За словами експертів, проблему вдасться вирішити, якщо знову підвищити стелю боргу. Втім, чергова відстрочка дефолту додатково посилює ризики фінансової кризи. Як ситуація може вплинути на світову економіку — в матеріалі RT.

Сполучені Штати вперше за 40 років можуть зіткнутися з дефолтом. До такого висновку дійшли експерти американського Центру двопартійної політики. Згідно з доповіддю організації, вже в першій половині вересня 2019 року «уряд США більше не зможе платити за рахунками повністю і своєчасно».

Дві третини фінансових директорів міжнародних компаній прогнозують рецесію в економіці США до літа 2020 року. Експерти говорять про…

Нагадаємо, дефолт означає відмова позичальника від виконання своїх грошових зобов’язань за відсутності фінансових можливостей. Як відзначають автори дослідження, головною причиною такої ситуації стали більш низькі, ніж очікувалося, податкові надходження в бюджет. Так, за оцінкою експертів, в 2019 фінансовому році (у сша завершується 30 вересня) зростання відповідних доходів у казну залишається млявим і становить менше 3%.

За офіційними даними, за перші дев’ять місяців 2019 фінансового року дефіцит бюджету США досяг $746 млрд. За минулий період федеральні витрати збільшилися на $208 млрд, а доходи — лише на $69 млрд. Про це йдеться в доповіді бюджетного управління американського конгресу.

Як відзначають експерти, в умовах бюджетного дефіциту загрозу дефолту створює необхідність забезпечувати найбільший в історії держборг. Згідно з даними офіційного порталу usdebtclock.org загальний обсяг заборгованості США становить $22,47 трлн, або 105,8% ВВП. При цьому, як очікують в Міжнародному валютному фонді (МВФ), в 2023 році показник може збільшитися до 117% ВВП. У свою чергу, за оцінкою бюджетного управління конгресу Штатів, до 2049 року досягне значення 144%.

«Американські правлячі еліти розуміють, що зараз життєво необхідно вишукувати і використовувати будь-які доступні інструменти заробітку для бюджету. Так, Штати вводять санкції проти Ірану і Венесуели, щоб самим закрити частину попиту на нафту і нафтопродукти, а також ініціюють торгові мита, щоб затримати якомога більше грошей у країні, які зазвичай йдуть закордонним постачальникам. Для цієї ж мети США повертають національні виробництва з інших держав назад на свою територію», — пояснив у розмові з RT керівник аналітичного департаменту AMarkets Артем Дєєв.

Втім, за словами експерта, подібні дії додатково підсилюють уповільнення світової економіки і в середньостроковій перспективі все одно можуть негативно позначитися на стані американського бюджету.

Як розповів у бесіді з RT головний стратег «УНІВЕР Капітал» Дмитро Александров, при несприятливих обставинах влада країни не зможуть платити за рахунками вже в кінці серпня. При цьому експерт вважає, що найбільш серйозно наслідки дефолту можуть позначитися не тільки на економіці самих Штатів, але й основних кредиторів США.

З червня 2017 року найбільшим власником американського держборгу залишається Китай. Як випливає з матеріалів американського Мінфіну, в квітні 2019-го азіатська республіка володіла державними облігаціями Штатів на загальну суму $1,113 трлн. Слідом за КНР йдуть Японія ($1,064 млрд), Бразилія ($306 млрд), Великобританія ($300 млрд) і Ірландія ($270 млрд). Росія ще навесні 2018 року вийшла з числа головних кредиторів США і до теперішнього часу скоротила вкладення в американські боргові папери до мінімуму за 12 років.

«До недавнього часу найбільшим власником американських облігацій була Росія. Зараз це Японія і Китай, тому ймовірний дефолт вдарить саме по цим країнам. Крім того, дефолт може негативно вплинути на нафтові ціни. При наявності зовнішніх боргів, основна витратна частина забезпечується новими зовнішніми позиками, тому, щоб уникнути дефолту, владі необхідно підвищити межу держборгу», — додав Александров.

Боргова яма

У бесіді з RT головний аналітик «БКС Прем’єр» Антон Покатович пояснив, що традиційно питання про збільшення максимального рівня боргу викликає запеклі суперечки між республіканцями і демократами. На цьому тлі нові дебати можуть стати підготовкою до передвиборчої боротьби за президентське крісло в 2020 році.

«Представники демократів з допомогою різних загроз (наприклад, відмовившись від вирішення збільшувати планку держборгу) можуть чинити тиск на чинне керівництво і тим самим посилювати свої позиції», — вважає Покатович.

Саме проблема підвищення стелі держборгу стала причиною останнього дефолту в Сполучених Штатах в 1979 році. Тоді, навпаки, республіканці відмовлялися підтримати ініціативу президента-демократа Джиммі Картера підвищити ліміт. У кінцевому підсумку влада одноголосно схвалили збільшення максимального рівня заборгованості, але американський Мінфін не встиг вчасно погасити зобов’язання на суму $120 млн. Таким чином, що стався дефолт виявився технічним — тимчасовим.

Як зазначає Антон Покатович, сьогодні ринки як і раніше високо оцінюють ймовірність чергового підвищення ліміту боргу в найближчі місяці. У той же час, за словами опитаних RT аналітиків, в поточних умовах така відстрочка дефолту більше не може тривати десятиліттями, тому додаткове збільшення боргового навантаження посилює ризики фінансового краху.

«В цілому, дефолт в історичному контексті є не найгіршим результатом: борги списуються, частки перерозподіляються, і через 5-10 років країна знову може набирати потужність. Однак, коли мова йде про найбільшій економіці світу, її падіння може стати відправною точкою для рецесії в пов’язаних з американській економіках (в першу чергу мова йде про Євросоюз), а після і для світової фінансової кризи гірше, ніж в 2008 році», — підсумував Артем Дєєв.