Зайві папери: чому Росія скоротила вкладення в держборг США до мінімуму за 12 років

Вкладення Росії в держпапери США скоротилися до мінімуму з травня 2007 року. За словами експертів, Москва має намір убезпечити себе від санкционных ризиків, тому все більше розподіляє свої резерви на користь юаня і золота. При цьому інвестиції у облігації Штатів істотно зменшив і Китай — найбільший власник американського держборгу. По мірі посилення торговельної війни Пекіна і Вашингтона азіатська республіка намагається активніше вкладати гроші в гривні і цінні папери інших держав. Які ще країни можуть наслідувати приклад Росії і КНР — в матеріалі RT.

Росія скоротила вкладення в американські держоблігації (трежеріс) до рекордного рівня за останні 12 років. Про це свідчать дані Мінфіну США. Згідно з матеріалами відомства, у квітні 2019 року обсяг російських інвестицій у казначейські цінні папери Штатів зменшився майже на $1,6 млрд — до $12,1 млрд. Значення виявилося мінімальним з травня 2007 року.

Трежеріс Міністерства фінансів Сполучених Штатів — це боргові зобов’язання, гарантовані урядом країни. Держави купують цінні папери і отримують за ним стабільний дохід. Іншими словами, власники держоблігацій надають свої грошові кошти в борг американській економіці.

Сьогодні в загальному обсязі заборгованості США ($22,386 трлн) близько третини (28,7%) припадає саме на казначейські папери. Така інформація випливає з даних американського Мінфіну та офіційного порталу Usdebtclock.org.

Зазначимо, що розпродаж Росією облігацій Сполучених Штатів почалася ще навесні 2018 року. Тоді національні інвестиції в трежеріс з березня по травень скоротилися більш ніж у шість разів — з $96 млрд до $14,9 млрд. В результаті Росія вперше за 11 років вийшла з числа найбільших власників американського державного боргу.

З початку 2019 року російські вкладення в держоблігації США зменшилися майже на 8%. Як пояснюють опитані RT експерти, для зниження санкционных ризиків Москва змінює структуру своїх резервів і розпродує куплені раніше цінні папери Штатів.

Як відзначають аналітики, принаймні відмови від американських трежеріс Росія активно нарощує вкладення в золото, а також нацвалюти і цінні папери інших країн. Так, згідно з квітневим огляду ЦБ, з жовтня 2017 року по вересень 2018-го частка долара в резервах російських знизилася більш ніж у два рази — з 46,2% до 22,6%. У той же час частка європейської валюти збільшилася з 23,9% до 32,1%, а юаня — з 1% до 14,4%. У 2018 році частка золота в міжнародних резервах Росії зросла з 17,7% до 18,5%.

За даними Мінфіну США, в серпні Росія в черговий раз скоротила вкладення в американські боргові облігації — до $14 млрд. Це саме…

У розмові з RT експерт компанії «Міжнародний фінансовий центр» Володимир Рожанковський пояснив, що російські інвестиції в американський держборг безпосередньо залежать і від товарообігу Росії і США. За словами аналітика, традиційно отримані від експорту гроші країна витрачає на імпорт товарів у свого торгового партнера, або на покупку його боргових паперів для отримання додаткового прибутку.

Між тим з 2015 по 2018 рік частка Сполучених Штатів у загальному товарообігу Росії впала з 4% до 3,6%, у той час як частка Китаю виросла з 12% до 15,7%. Такі дані наводить Федеральна митна служба (ФМС).

Як вважають аналітики, на цьому тлі Росія може продовжити розпродаж казначейських цінних паперів США до мінімальних рівнів.

Відмова з сходу

Найбільшим власником американського держборгу залишається Китай. Втім, у квітні азіатська республіка також помітно скоротила вкладення в цінні папери Штатів. Згідно зі статистикою Мінфіну США, в квітні інвестиції КНР в трежеріс зменшилися на $7,5 млрд — до $1,11 трлн. Це мінімальний рівень з травня 2017 року.

Старший аналітик «БКС Прем’єр» Сергій Суверов пояснив RT, що Пекін зацікавлений у зміні структури своїх резервів. Додатковим стимулом для подальшого розпродажу доларових активів може послужити посилення торгової війни Китаю зі Штатами.

У травні США підвищили мита на китайські товари на суму $200 млрд і пригрозили додатково обкласти тарифами продукцію на $300 млрд. Пекін ввів відповідні мита обсягом $60 млрд з 1 червня, після чого американські технологічні компанії стали припиняти співпрацю з китайським гігантом Huawei.

За даними Головного митного управління КНР, в 2018 році частка США в китайському товарообороті становила близько 14%. У той же час, як вважає Володимир Рожанковський, в найближчі роки показник може знизитися, оскільки на тлі конфлікту Пекіна і Вашингтона азіатська республіка буде активніше нарощувати обсяги торгівлі з іншими країнами. В результаті, як очікується, китайські вкладення в держпапери Штатів можуть додатково знизитися.

«Слідуючи цій логіці, інші великі тримачі держборгу США теж будуть вести себе по величині частки Штатів в їх зовнішньоторговельному обороті. Ймовірно, в тій чи іншій мірі свою присутність в американському держборг продовжать скорочувати Індія, Греція, Італія, Португалія і, швидше за все, навіть Німеччина. Однак припускаю, що відповідні частки підвищать Канада і Мексика», — додав Рожанковський.

При цьому, на думку опитаних RT аналітиків, держави по всьому світу будуть активніше інвестувати саме в нацвалюту і боргові папери КНР. За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), в 2018 році частка долара в світових резервах вже знизилася з 62,7% до 61,7% — мінімального рівня з кінця 2013 року. Частка юаня збільшилася з 1,2% до 1,9%.

«Повністю відмовитися від вкладень в доларові активи все ж буде проблематично, долар США — основна і найбільш ліквідна резервна валюта, хоча його частка в міжнародних розрахунках поступово знижується. У той же час із-за посилення впливу Китаю, швидше за все, інші країни будуть потроху скорочувати вкладення в долари і збільшувати в юані», — уклав Сергій Суверов.