Стейкинг уже обогнал по популярности займы в криптовалютах: всего на стейкинговых кошельках депонировано более 8 млрд долларов.
Доходность по некоторым монетам превышает 50% годовых. Но какова реальная доходность этого инструмента с учетом волатильности?
Механизм стейкинга в двух словах
Proof-of-Stake – гораздо более энергоэффективный алгоритм, чем Proof-of-Work, который используется в сети Bitcoin. Узлам не нужно наперегонки решать криптографические загадки: система сама выбирает, кто сможет “намайнить” следующий блок и получить вознаграждение. При этом шансы узла стать валидатором в каждом цикле зависят от размера его стейка, то есть количества заблокированных монет.
Стейк также служит гарантией того, что узел будет “играть по правилам”. В противном случае он лишится определенного процента замороженных монет (этот механизм называется “слэшинг”).
Стейкинг – это механизм делегирования монет, который позволяет узлу увеличить свой стейк и, соответственно, доход. Владелец монет (делегатор) при этом получает часть дополнительного дохода.
Важно отличать стейкинг от криптозаймов. В первом случае вы лишь делегируете права валидации, но не передаете сами монеты. Смарт-контракт гарантирует, что ваши монеты никто не украдет. В случае займов происходит реальная передача самого актива, а ваши интересы гарантируются с помощью залога, который превышает сумму займа.
Как рассчитать реальную доходность стейкинга
На сайте-агрегаторе Staking Rewards
представлено более 100 стейкинговых монет, причем номинальная процентная ставка может превышать 50% годовых:
Однако вас как инвестора должна волновать не номинальная, а фактическая доходность. А она зависит прежде всего от динамики цены монеты. Если актив обесценится, то и номинально высокий доход окажется “мыльным пузырем”.
Как рассчитать фактический ROI? Нужно умножить номинальную доходность на изменение цены. В математическом виде это выглядит так.
Допустим, что Р0 – цена монеты на момент создания стейка, а Р1 – финальная цена на момент ликвидации стейка. Можно выразить Р1 как kP0, где коэффициент k=Р1/Р0.
Далее, Допустим, что S0 – первоначальное количество монет в стейке, а S1 – количество монет на момент ликвидации стейка, то есть включая накопленные проценты. Можно выразить S1 как iS0, где коэффициент i=S1/S0. Коэффициент представляет собой номинальную ставку доходности, выраженную не в процентах, а в виде десятичной дроби. Например, если ставка составляет 7%, то i=1.07.
С помощью простых математических преобразований (которые мы опустим в целях экономии места) получаем, что ROI = i*k. Например, если ставка доходности равна 10%, а цена выросла на 20%, то ROI = 1.1*1.2=1.32 или 32%.
Важно отметить, что в этом расчете не учитывается комиссия стейкинговой площадки. В их число входят как биржи (например, Binance, KuCoin и Waves.Exchange) так и профильные сайты, такие как Stake.Fish и Stake.US. Номинальную доходность любого актива на разных платформах уже с учетом комиссии можно посмотреть на том же сайте. Вот пример для монеты Decred:
Сравниваем доходность разных монет
Сравним 8 стейкинговых активов из нескольких категорий:
-
Монеты с большой капитализацией и средней ставкой доходности. Лидеры в этой категории – Tezos (XTZ) и Cosmos (ATOM). Номинальная процентная ставка варьируется от 5% до 8%. Практически все стейкинговые площадки поддерживают эти монеты.
-
Монеты со средней капитализацией и средней или высокой ставкой. Сюда входят такие популярные активы, как Ark, Kava, Loom, Elrond и т.д. Они зачастую подвержены очень высокой волатильности. Большинство стейкинговых площадок поддерживает от 5 до 10 таких монет, причем набор везде разный.
-
Стейблкойны – это самая новая категория стейкинговых монет, куда пока на полных основаниях можно отнести лишь один актив – USD Neutrino (USDN). В отличие от других стейблкойнов, которые можно депонировать на платформах криптозаймов, USDN поддерживает именно стейкинг благодаря алгоритму LPoS. Монета привязана к доллару США и на 100% обеспечена активом WAVES. Средняя доходность составляет 10%. Площадки, которые поддерживают стейкинг USD Neutrino, – Waves.Exchange, KuCoin, Biki.cc, а также децентрализованное приложение Neutrino dApp. Однако только на Waves.Exchange монеты USDN можно купить с помощью банковской карты без комиссии.
В таблице приведены данные о цене и реальной доходности ряда монет за последние 6 месяцев. Бросается в глаза разница между номинальным ROI и фактическим.
Монета | Номинальная ставка, % | i | Цена на 01.12.2019 | Цена на 01.06.2020 | Изменение цены (k) | k*i | Реальный ROI, % | Доход при инвестировании $10 000 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Cosmos | 8.34% | 1.0834 | $3.74 | $2.74 | 0.7326 | 0.7937 | -20.6% | -$2600 |
Tezos | 5.65% | 1.0565 | $1.29 | $2.88 | 2.23 | 2.356 | 135.6% | +$13 560 |
USD Neutrino | 10.1% | 1,1 | $0.996 | $0.996 | 1 | 1.101 | 10.1% | +$1010 |
Synthetix | 53.66% | 1.5366 | $1.26 | $0.7735 | 0.6139 | 0.9433 | -5.7% | -$507 |
V.Systems | 12.89% | 1.1289 | $0.0522 | $0.0246 | 0.471 | 0.532 | -46.8% | -$4680 |
Стоит ли инвестировать в стейкинг?
Стейкинг, как и любой инвестиционный инструмент, связан с риском. Однако если правильно выбрать монету, то можно действительно получать высокий пассивный доход. В этом отношении стейкинг предпочтительнее, чем, скажем, покупка токенов на IEO.
Однако прежде чем создавать стейк, нужно тщательно обдумать, какой уровень риска вас устроит. Все классические PoS-монеты в обзоре, кроме Tezos, принесли убытки из-за высокой волатильности.
Конечно, некоторым инвесторам может быть интересно изучить все фундаментальные факторы и попытаться угадать, какая монета “выстрелит”. Но если у вас нет времени и желания заниматься анализом рисков, то лучше инвестировать в стейкинговые стейблкойны, такие как USD Neutrino. Удобнее всего это сделать на платформе Waves.Exchange, где можно купить USDN с помощью банковской карты без комиссии.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.