Скільки можна заробити на стейкинге: розрахунок реального ROI

Стейкинг вже обігнав за популярністю позики в криптовалютах: всього на стейкинговых гаманцях депоновано більше 8 млрд доларів.

Прибутковість за деякими монет перевищує 50% річних. Але яка реальна прибутковість цього інструменту з урахуванням волатильності?

Механізм стейкинга в двох словах

Proof-of-Stake – набагато більш енергоефективний алгоритм, ніж Proof-of-Work, який використовується в мережі Bitcoin. Вузлів не потрібно наввипередки вирішувати криптографічні загадки: система сама вибирає, хто зможе “намайнить” наступний блок і отримати винагороду. При цьому шанси вузла стати валідатором в кожному циклі залежать від розміру його стейка, тобто кількості заблокованих монет.

Стейк також служить гарантією того, що сайт буде “грати за правилами”. В іншому випадку він втратить певного відсотка заморожених монет (цей механізм називається “слэшинг”).

Стейкинг – це механізм делегування монет, який дозволяє вузлу збільшити свій стейк і, відповідно, дохід. Власник монет (делегатор) при цьому отримує частину додаткового доходу.

Важливо відрізняти стейкинг від криптозаймов. У першому випадку ви лише делегуєте права валідації, але не передаєте самі монети. Смарт-контракт гарантує, що ваші монети ніхто не вкраде. У разі позик відбувається реальна передача самого активу, а ваші інтереси гарантуються з допомогою застави, який перевищує суму позики.

Як розрахувати реальну прибутковість стейкинга

На сайті-агрегаторі Staking Rewards
представлено понад 100 стейкинговых монет, причому номінальна процентна ставка може перевищувати 50% річних:

Однак вас як інвестора повинна хвилювати не номінальна, а фактична дохідність. А вона залежить насамперед від динаміки ціни монети. Якщо актив знеціниться, то і номінально високий дохід виявиться “мильною бульбашкою”.

Як розрахувати фактичний ROI? Потрібно помножити номінальну прибутковість на зміну ціни. У математичному вигляді це виглядає так.

Припустимо, що Р0 – ціна монети на момент створення стейка, а Р1 – фінальна ціна на момент ліквідації стейка. Можна висловити Р1 як kP0, де коефіцієнт k=Р1/Р0.

Далі, Припустимо, що S0 – початкова кількість монет в стейку, а S1 – кількість монет на момент ліквідації стейка, тобто включаючи накопичені відсотки. Можна висловити S1 як iS0, де коефіцієнт i=S1/S0. Коефіцієнт являє собою номінальну ставку дохідності, виражену не у відсотках, а у вигляді десяткового дробу. Наприклад, якщо ставка становить 7%, то i=1.07.

З допомогою простих математичних перетворень (які ми опустимо в цілях економії місця) отримуємо, що ROI = i*k. Наприклад, якщо ставка доходності дорівнює 10%, а ціна зросла на 20%, то ROI = 1.1*1.2=1.32 або 32%.

Важливо відзначити, що в цьому розрахунку не враховується комісія стейкинговой майданчики. В їх число входять як біржі (наприклад, Binance, KuCoin і Waves.Exchange) так і профільні сайти, такі як Stake.Fish і Stake.US. Номінальну прибутковість будь-якого активу на різних платформах вже з урахуванням комісії можна подивитися на тому ж сайті. Ось приклад для монети Decred:

Порівнюємо прибутковість різних монет

Порівняємо 8 стейкинговых активів з декількох категорій:

1. Монети з великою капіталізацією і середньою ставкою прибутковості. Лідери в цій категорії – Tezos (XTZ) і Cosmos (ATOM). Номінальна процентна ставка варіюється від 5% до 8%. Практично всі стейкинговые майданчики підтримують ці монети.

2. Монети із середньою капіталізацією і середньою або високою ставкою. Сюди входять такі популярні активи, як Ark, Kava, Loom, Elrond і т. д. Вони часто схильні до дуже високої волатильності. Більшість стейкинговых майданчиків підтримує від 5 до 10 таких монет, причому набір скрізь різний.

3. Стейблкойны – це сама нова категорія стейкинговых монет, куди поки на повних підставах можна віднести лише один актив – USD Neutrino (USDN). На відміну від інших стейблкойнов, які можна депонувати на платформах криптозаймов, USDN підтримує саме стейкинг завдяки алгоритму LPoS. Монета прив’язана до долара США і на 100% забезпечена активом WAVES. Середня дохідність становить 10%. Майданчики, які підтримують стейкинг USD Neutrino, – Waves.Exchange, KuCoin, Biki.cc, а також децентралізоване додаток Neutrino dApp. Однак тільки на Waves.Exchange монети USDN можна придбати з допомогою банківської картки без комісії.

У таблиці наведені дані про ціну і реальної прибутковості низки монет за останні 6 місяців. Кидається в очі різниця між номінальним ROI і фактичним.

Варто інвестувати в стейкинг?

Стейкинг, як і будь-який інвестиційний інструмент, пов’язаний з ризиком. Однак якщо правильно вибрати монету, то можна дійсно отримувати високий пасивний дохід. В цьому відношенні стейкинг краще, ніж, скажімо, купівля квитків на IEO.

Однак перш ніж створювати стейк, потрібно ретельно обдумати, який рівень ризику вас влаштує. Всі класичні PoS-монети в огляді, крім Tezos, принесли збитки із-за високої волатильності.

Звичайно, деяким інвесторам може бути цікаво вивчити всі фундаментальні фактори і спробувати вгадати, яка монета “вистрілить”. Але якщо у вас немає часу і бажання займатися аналізом ризиків, то краще інвестувати в стейкинговые стейблкойны, такі як USD Neutrino. Найзручніше це зробити на платформі Waves.Exchange, де можна купити USDN з допомогою банківської картки без комісії.