B2C2: під час падіння ринків розрив цін попиту і пропозиції на BTC значно виріс

Згідно зі звітом позабіржового маркетмейкера B2C2, під час краху ринків криптовалют в березні розрив цін попиту і пропозиції на BTC на основних біржах значно розширився.

Коридор цін попиту і пропозиції – класичний індикатор ліквідності ринку. Він вимірює розрив між найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити, і найнижчою ціною, яку продавець згоден прийняти. Чим більше різниця між цими показниками, тим менш вигідно проведення угод «по ринку». З іншого боку ті, кому вдається купити дешевше і продати дорожче середньої ціни, отримують більший прибуток.

Проблемний період в ліквідності розпочався 12 березня, коли ціни різко впали як на традиційних, так і на криптовалютных ринках. Незабаром після цього биткоин опустився нижче $4 000, досягнувши дванадцятимісячного мінімуму.

Коридор цін попиту і пропозиції (спред) вимірюється в базових пунктах (для BTC зазвичай з точністю до 1 цента) або сотих частках процентного пункту (для облігацій і подібних інструментів) і звичайно являє собою однозначне число. Але під час падіння ринків 12-13 березня розрив для ордери на покупку або продаж 25 BTC за даними B2C 2увеличился з 200 до понад 700 базисних пунктів на трьох великих біржах.

У звіті не згадуються назви платформ, але кажуть, що вони мають великі обсяги і обслуговують інституційних інвесторів. На одній із згаданих у звіті бірж спред навіть вийшов з діапазону представленого графіка.

Графік коридору цін попиту і пропозиції 25 BTC. Джерело: B2C2

Біржі криптовалют, навіть найбільші, мають мляво торгуються книжки ордерів, які можуть призвести до стрибків розриву цін попиту і пропозиції в періоди волатильності.

«Це все ще крихітна система з низькою ліквідністю», – сказав шведський позабіржовий трейдер Хенрік Кугельберг (Henrik Kugelberg).

Платформи типу B2C2 агрегує книги ордерів з декількох бірж. З-за цього на B2C2 зазвичай більш низький розрив цін, оскільки трейдери приходять до них для великих угод вище 5 BTC. З-за загальної низької ліквідності на ринках криптовалют B2C2 надає трейдерам сервіс електронного підключення до різних бірж та іншим постачальникам ліквідності.

«Така торгівля супроводжується ефективним агрегування ліквідності по одному з’єднанню і без необхідності підтримувати баланс на кількох біржах», – відзначив трейдер B2C2 і автор звіту Кріс Дік (Chris Dick).