У биткоина вже увійшло в традицію щотижня брати нові рубежі. І на цей раз, биткоин вирішив закрити тиждень подоланням нового рівня у 19 000 доларів, практично впритул підбираючись до наступної круглої цифри – $20 000 за биткоин. Рух досить повільне і супроводжується періодичними корекціями, що говорить про невпевненість ринку. Тим не менш, на кількох доларових біржах курс биткоина вже перевищив $19 500 та обсяги у склянках до $20 000 невеликі, тому великі покупки швидко зметуть бар’єр.
Тиждень почався з запуску ф’ючерсів на биткоин на Чиказькій опціонній біржі (CBOE), що розігнало курс до $17 000 в той же день. Після цього тиждень пройшов відносно спокійною і балом правили альткоины. Однак у п’ятницю биткоин ожив і відновив активне зростання. Досить імовірно, що це стало наслідком очікування запуску ф’ючерсів на CME, який формально відбудеться в ніч на понеділок за київським часом. Фактично торги почнуться вранці 18 грудня по Центральному часу США, тобто ввечері для європейської частини Росії.
Крім того, однією з причин зростання вважається зросла популярність кріптовалюти серед населення країн Азії, в тому числі серед азіатських трейдерів, які масово переходять з традиційних ринків на ринок криптовалют. Багато азіатські криптовалютные біржі пропонують 10-15-кратну кредитне плече. Додайте сюди високу волатильність, і потенційна прибуток на такій біржі буде в кілька разів вище, ніж на більшості традиційних ринків. Потенційні збитки можуть бути такими ж швидкими і руйнівними, але коли це зупиняло недосвідчених трейдерів?
Проте, аналітики Deutsche Bank розглядають і негативні сценарії розвитку подій. Спекуляції в криптовалюте зросли до таких масштабів, які вже не можуть бути проігноровані. Банк має намір досліджувати потенційний вплив на більш широкі ринки, якщо «міхур» криптовалют все ж лопне.
Вибухове зростання також позначився і на роботі деяких великих криптовалютных бірж. Так, Криптовалютная біржа Kraken припинила реєстрацію нових користувачів. На сервісі планується масштабне оновлення для вирішення ряду питань, з-за яких біржа останнім часом стала працювати вкрай нестабільно.
За останній час на Kraken реєструвалося по 50 тисяч нових користувачів в день, кількість одночасно працюючих з сервісом користувачів, рівень і обсяг денних торгів також досягли історичних рекордів. З-за цього команді доводиться боротися з тим, щоб впоратися з таким навантаженням.
Також, вчора криптовалютная біржа Bittrex припинила реєстрацію нових користувачів пославшись на необхідність оновлення бази даних, викликану різким збільшенням нових реєстрацій.
На тлі стрімкого зростання криптовалют проблеми зі стабільністю роботи виникають і в інших майданчиків.
Андреас Антонопулос про ф’ючерсах на биткоин
Андреас Антонопулос – євангеліст биткоина з 2012 року. Близько 9 місяців тому він зайняв посаду в наглядовому комітеті CME Group – оператора однієї з найбільших у світі бірж товарних ф’ючерсів, яка з 18 грудня додасть в лістинг ф’ючерси на биткоин. Роль Андреаса в наглядовому комітеті зводиться до контролю того, які біржі будуть використовуватися для визначення цінових даних, що застосовуються для встановлення поточної ціни на ф’ючерси CME.
У недавній презентації Антонопулос розповів про те, яким чином ф’ючерси CME можуть вплинути на ціну кріптовалюти.
Індекси биткоина на CME
Як пояснив Андреас, для того, щоб биткоин потрапив у списки ф’ючерсів, має бути сформовано два виду довідкового курсу (ціни) на криптовалюту:
-
індекс Reference Real Time Index, який представляє собою спотову ціну, яка оновлюється кожні 30 секунд і публікується на традиційних фининсовых платформах, в тому числі Bloomberg і Reuters;
-
індекс Price Point, або середню ціну, вимірювану щодня о 14:00 по Центральному часу США. Вважається, що Point Price — це ціна биткоина на поточний день.
Як Reference Real Time Index, так і Point Price використовуються в якості основи юридичних контрактів, які є частиною торгівлі ф’ючерсами, а також вирішують спірні ситуації між учасниками, не згодними з ціною биткоина на час підписання договору.
Внутрішні механізми ф’ючерсів CME
Андреас пояснив два різних критерії, що використовуються CME для визначення того, чи може криптовалютная біржа бути обрана в якості джерела цінових даних биткоина. По-перше, біржа повинна публікувати котирування в реальному часі, інакше вона не буде розглядатися в якості надійного джерела інформації. Крім того, біржа повинна стягувати комісії за торгівлю. Це важливо, тому що платформи, не стягують комісій, сприйнятливі до трейдингових ботам, які можуть створити помилковий обсяг торгів.
Крім того, ф’ючерси CME являють собою ринок безпоставкових розрахунків, іншими словами, ніхто не є фактичним власником биткоина. Для того, щоб CME оперувала ф’ючерсами на биткоин, необхідно, щоб на кожну коротку позицію доводилась відповідна довга позиція. Обидві позиції мають бути капіталізовані в американських доларах. Клієнтам CME необхідно мати забезпечення, що розміщується і перевіряється щоденно. Це дає клієнтам CME право відкривати довгі і короткі позиції, що не перевищують розмір забезпечення.
Нарешті, CME також має правила тимчасового припинення торгів, що стримують торгівлю у разі, якщо ціна биткоина падає або піднімається більш ніж на 7%.
Кому вигідно грати на пониження биткоина
Для трейдерів або інвестиційних банкірів угоди на пониження биткоина дуже ризиковані, тому для них цей сценарій малоймовірний. Найактивнішими учасниками шортів можуть стати великі майнеры. Саме вони можуть зіграти на зниження биткоина з мінімальним ризиком. У майнер є базовий актив (биткоин) і вони можуть добре заробити на коротких позиціях, не піддаючись ризику. Видобувного биткоины майнеру необхідно платити на електроенергію щомісяця, незалежно від того, як зміниться ціна на биткоин. Однак, якщо ціна значно впаде, майнер доведеться прикрити свій бізнес через відсутність надходження коштів. На думку Андреаса, для коротких позицій майнеры будуть використовувати не більше 10% своїх биткоинов. Якщо ціна биткоина впаде, у майнер буде можливість відновити втрати на падінні цін і оплатити поточні витрати.
Якщо ж ціна биткоина зросте, майнеры, зіграли на пониження, втратять на позиціях 10%, але виграють на 90%. Таким чином, саме майнеры найбільше виграють від прорахованих коротких позицій, і, найімовірніше, саме вони будуть брати участь у зниженні ф’ючерсів, щоб застрахуватися від ризиків.
На даний момент волатильність биткоина дуже висока. Введення ф’ючерсів CME призведе до суттєвого підвищення обсягів торгів і ліквідності, що, в свою чергу, викличе загальне скорочення волатильності ціни.
Thanks!
Our editors are notified.