Bitwise: «спільнота невірно оцінює якість і обсяги спотового ринку биткоина»

Сьогоднішній спотовий ринок биткоина «значно менше і значно більш ефективний, ніж прийнято вважати, стверджує Bitwise Asset Management.

У Білій книзі, представленої в якості коментаря Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у п’ятницю, Bitwise заявила, що якість спотового ринку биткоина і сила арбітражу на цьому ринку «значно покращилися» з початку 2018 року. За заявою компанії, середнє відхилення ціни биткоина на 10 «реальних» біржах BTC порівняно з консолідованим ціною демонструє тенденцію до зниження, що вказує на все більш ефективний арбітраж між різними біржами.

«Це відбувається, незважаючи на високу волатильність і (іноді) зниження загального обсягу торгівлі, і обумовлена великою кількістю факторів, що відображають зростаючу зрілість індустрії», – зазначає Bitwise.

За заявою Bitwise, ринок ф’ючерсів на биткоин на CME також неухильно зростає. Фірма також заявила, що приблизно 95% всього повідомленого обсягу торгівлі биткоином або сфабриковані, або являють собою фіктивні угоди. Обсяги, публікуються CoinMarketCap та іншими набором даних, «невірні» та «сильно завищені», стверджують у компанії. Однак Bitwise визнає, що CoinMarketCap «виступила
з серйозною ініціативою щодо поліпшення прозорості, розкриття інформації та точності».

З іншого боку, «реальний» ринок биткоина «надзвичайно ефективний». Як зазначає Bitwise:

«Після того, як ви усунете сфабриковані обсяги та фіктивні дані з рівняння, у вас залишиться надзвичайно ефективний і упорядкований ринок, підтримуваний регульованим ринком деривативів значних розмірів. Суспільство, однак, дотримується майже протилежної точки зору, вважаючи, що ринок биткоина є безладним і неефективним».

Згідно з документом, Binance, Bitfinex, Coinbase, Kraken, Bitstamp, BitFlyer, Gemini, itBit, Bittrex і Poloniex є єдиними 10 біржами з реальними обсягами торгівлі, цифри яких легше зіставити з відповідною статистикою реального світу, включаючи ВВП, добробут, веб-трафік і венчурні інвестиції, пов’язані з блокчейном. У своєму висновку Bitwise зазначає:

«У часи швидких змін сприйняття людей часто зациклюється на минулому. Люди, які читають про биткоине сьогодні, все ще думають про MtGox, коли вони повинні думати про Fidelity; вони згадують про Silk Road, коли вони повинні думати про Whole Foods. Ці асоціації посилюються низьким якістю даних в екосистемі Биткоина і створюють враження, що ринок залишається неефективним, хаотичним і мають багато проблем».

Біла книга була випущена менш ніж через два тижні після того, як SEC знову відклала
винесення рішення за заявкою Bitwise на запуск ETF биткоина.