Дослідження: динаміка UTXO пов’язана з курсом криптоактивов і поведінкою користувачів

Дослідник IntoTheBlock виявив зв’язок між неистраченными виходами (UTXO) в блокчейнах Биткоина та інших криптовалют, ціновими рухами криптоактивов і поведінкою користувачів.

Хесус Родрігес (Jesus Rodriguez) опублікував деякі цікаві дані про наборах невитрачених виходів (UTXO) Биткоина та інших провідних відкритих блокчейнов. Вони дають хороше уявлення про те, як монети зберігаються і переміщуються користувачами.

UTXO – дані про невитрачених монетах, що утворюються після кожної транзакції у блокчейне, або залишилася криптовалютная «здача» за результатами кожної транзакції. UTXO спочатку був створений як ключовий компонент вирішення проблеми подвійних витрат. Кожна транзакція створює новий UTXO, а вік UTXO вказує блок, в який він був вперше включений. Як говорить Родрігес, в деякій мірі весь світ транзакцій блокчейна – це просто зміни в загальному наборі UTXO.

Хесус Родрігес проаналізував набори UTXO Биткоина і ще кількох популярних публічних блокчейнов: Litecoin, Dash і Bitcoin Cash. Інформація, яку він виявив, має наступні характеристики: вік UTXO, витрачені і створені UTXO. Аналіз UTXO неоціненним для тих, хто хоче знайти закономірності і тенденції у використанні блокчейна.

«Хвилі зберігання» Биткоина та інші тенденції блокчейнов

Одним з оригінальних досліджень UTXO був аналіз «Bitcoin Data Science: Hodl Waves», опублікований
навесні 2018 року. У дослідженні обчислювався «вік» конкретного UTXO Биткоина. Це характеристика означає останній раз, коли UTXO використовувався в транзакції, а не момент, коли він був створений.

У своєму дослідженні Unchained Capital виявила, що було кілька «хвиль зберігання» биткоина – періодів, коли багато користувачів воліють не витрачати BTC, а розміщує їх у холодну сховище. Дослідники виявили 3-4 таких періоду, що характеризуються великою кількістю UTXO, які з тих пір не переміщувалися.

Дослідження Хесуса демонструє існування «хвиль зберігання», і його висновки свідчать, що майже 4 мільйони BTC не переміщувалися за останні 5 років. При цьому приблизно близько півмільйона BTC переміщуються кожні сім днів.

Дані такого роду можуть показати різницю в поведінці активних трейдерів і тих, хто віддає перевагу зберіганню активу. Ті ж самі дані про «хвилях зберігання» показують аналогічні результати для Dash. Навіть незважаючи на серйозні коливання цін цієї кріптовалюти, модель виявляється вірною.

Один з найбільш цікавих результатів дослідження IntoTheBlock – кореляція між створенням нових UTXO і коливанням цін. Результати для Litecoin дані показали кількість і обсяг UTXO, створених за певний період часу. Цей показник сильно корелював з ціновими рухами LTC і давав інформацію про реальних транзакції.

Показник витрати UTXO аналогічний показником кількості створених UTXO, але демонструє обсяг витрат і забезпечує індикатор тренда збалансованого складу мережі. У дослідженні Хесус проаналізував дані за останні 3 місяці для Биткоина і відобразив їх на наступному графіку:

На закінчення Родрігес зазначає, що UTXO надають унікальне джерело інформації про поведінку криптоактивов, який рідко береться до уваги. Багато хто з найбільш помітних тенденцій кріптовалюти відображаються в динаміці UTXO в базовій мережі. Розуміння тенденцій зміни UTXO може виявити цікаві шаблони поведінки криптоактивов, які неможливо проаналізувати в інших класах активів.