Дослідження: емісія стейблкоинов не впливає на ціну криптоактивов

Згідно дослідженню, проведеному за підтримки Каліфорнійського університету в Берклі, емісія стейблкоинов не призводить до зростання ціни BTC та інших криптоактивов.

У своєму звіті
директор з інновацій та підприємництва Каліфорнійського університету в Берклі Річард Лайонс (Richard Lyons) і доцент кафедри фінансів Школи бізнесу Університету Уорвік Ганеш Вішванат-Натрай (Ganesh Viswanath-Natraj) виявили, що стейблкоины служать інструментами інвесторів для реагування на рухи ринку і не являють собою стимули інфляції або обвалу цін.

Аналіз торговельних даних показує, що інвестори використовують стейблкоины як засіб збереження вартості в періоди ризику або зниження ціни. Дослідники також виявили, що якщо ціна стейблкоина перестає відповідати ціні забезпечує його активу, починається арбітражна торгівля.

Питання про те, чи впливає емісія стейблкоинов на ціни криптовалют, обговорюється вже давно. У липні 2018 року Джон Гриффинс (John Griffins) з Університету Техасу в Остіні і Амін Шамс (Amin Shams) з Університету штату Огайо прийшли до висновку, що емісії стейблкоинов «відбуваються в періоди спаду на ринку і провокують значне зростання ціни биткоина». Крім того, у дослідженні
стверджувалося, що протягом 2017 року компанія Tether серйозно вплинула на ціну биткоина шляхом емісії стейблкоина USDT.

Через чотири місяці після публікації дослідження Гриффинса і Шамса Міністерство юстиції США почало
розслідування щодо Tether і Bitfinex. Міністерство зосередилося на розслідуванні щодо маніпулювання криптовалютным ринком за допомогою стейблкоина Tether (USDT).

Однак висновки дослідження Лайонса і Вішванат-Натрайя суперечать тих висновків, до яких прийшли Гриффинс і Шамс, які стверджують:

«Ми не виявили систематичних доказів впливу емісії стейблкоинов на ціни криптовалют. Скоріше, наші докази підтверджують альтернативні погляди, а саме, що стейблкоин постійно виконує роль безпечного притулку в цифровій економіці».

Стейблкоины продовжують привертати увагу регуляторів. Нещодавно Рада з фінансової стабільності (FSB), створений країнами «Великої двадцятки» (G20), представив
загальні рекомендації з регулювання стейблкоинов.