Кріс Браммер: «Libra внесла зміни в Білу книгу і виключила виплату дивідендів»

Професор Школи права Університету Джорджтаун Кріс Браммер (Chris Brummer) опублікував статтю, в якій повідомляє про зміни в технічному документі за проектом Libra від Facebook, серед яких – відсутність дивідендів для інвесторів.

Як заявив професор, перечитуючи документ Libra, він помітив у ньому ряд змін і вирішив порівняти з початковою версією, опублікованою в червні. Природно, були внесені поправки щодо учасників Libra Association після відходу п’яти ключових партнерів, включаючи Visa і Mastercard.

Істотним зміною, яку виявив професор, стала відсутність дивідендів, що сплачуються інвесторам, які вклали кошти в проект для запуску екосистеми. Тепер в документі Libra зазначено, що відсотки за резервним активам будуть використовуватися лише для покриття витрат в системі, забезпечення низьких комісій за транзакції і подальшого розвитку, без згадки про дивіденди.

Професор Браммер припускає, що Libra могла зробити такі зміни, сподіваючись, що регулятори перестануть вважати її монети цінними паперами. Згідно тесту Хауї, якщо покупка фінансового продукту здійснюється без мети отримання прибутку, цей фінансовий продукт не можна назвати цінним папером. Відповідно, видаливши інформацію про дивіденди, проект Libra вирішив виключити чинник отримання прибутку і убезпечити себе від претензій регуляторів.

При цьому професор права вважає, що видалення будь-яких посилань на отримання дивідендів навряд чи може вплинути на юридичний статус монет Libra – якщо вони є стейблкоинами, і їх вартість не зростатиме, ці монети просто не можуть бути цінними паперами.

Кріс Браммер схиляється до версії, що причиною змін технічного документа міг стати конфлікт інтересів між учасниками Libra Association, яким належать інвестиційні токени Libra, і роздрібними покупцями монет Libra.

Щоб стимулювати впровадження Libra, резервні активи, які забезпечують монети, повинні бути стабільними. Але якщо дивіденди виплачуються з відсотків за цими активами, проект може використовувати резерв з високоризиковими активами, що в свою чергу, зменшить довіру до Libra, адже так звані стабільні монети можуть втратити свою цінність.

Нагадаємо, що проект Libra розкритикували Південна Корея та Індія, а в жовтні Міністерство фінансів США заявило, що продовжить досліджувати ризики, пов’язані з криптовалютным проектом Libra.