Мельтем Демирорс: «Уполовинивание биткоина не вплине на його ціноутворення»

Директор по стратегії в Coinshares Мельтем Демирорс вважає, що уполовинивание нагороди майнер биткоина в травні 2020 року не зробить ніякого впливу на його ціну.

На її думку, до майбутньої події биткоин підходить в унікальних умовах. Під час попередніх двох уполовиниваний не було такого розвиненого ринку деривативів, який є зараз. Більшість компаній, які хочуть отримати прибуток на зміну ціни першої кріптовалюти, будуть використовувати похідні інструменти, а не лежить в їх основі базовий актив.

«Питання ціноутворення вивчався на ринках інших біржових товарів, а биткоин багатьма вважається біржовим товаром, просто в цифровому вигляді. Як правило, ціну на біржовий товар встановлює виробник, проте до тих пір, поки не з’являються деривативи. Після цього він втрачає таку можливість, – пише Демирорс. – Ринки похідних інструментів – дивне явище. Розглянемо на прикладі нафти. На графіку видно, як змінився нафтовий ринок за останні 20 років. Деривативи домінують у торгівлі. Більшість учасників торгів зацікавлений лише в одержанні спекулятивного прибутку. Ринком керують спекуляції».

Співвідношення виробництва нафти та обсягів ф’ючерсних торгів

Демирорс зазначила, що після появи біржі BitMEX в 2014 році в торгівлі деривативами приєдналися сотні компаній, навіть такі гіганти, як Чиказька товарна біржа (CME).

«Чим популярніший биткоин як інвестованого активу, тим далі його ціна від цінності і попиту/пропозиції. Він перетворюється на ще один інструмент для глобальних спекуляцій. Він стає «финансиализированным». Він поступово починає повторювати рухи глобальних ринків», – говорить вона.

Демирорс стверджує, що деривативи та биткоин – це дві що суперечать один одному за змістом поняття, однак саме деривативи на биткоин зростають найшвидше.

Раніше аналітики Bloomberg звертали
увагу, що обсяги торгів на ринку криптовалютных деривативів у 10-18 разів вище обсягів спотової торгівлі.