Дві третини фінансових директорів міжнародних компаній прогнозують рецесію в економіці США до літа 2020 року. Експерти говорять про зниження темпів зростання ВВП держави, поступове збільшення безробіття, спад ділової активності. При цьому, за оцінкою економістів, однією з головних загроз для Вашингтона залишається можливий боргова криза системи держави.
Більшість фінансових директорів провідних компаній світу прогнозують економічний спад в США влітку 2020 року. Про це свідчать результати дослідження «Перспективи глобального бізнесу» американського Університету Дьюка.
Серед 1,5 тис. опитаних фіндиректорів 67% очікують настання рецесії в Сполучених Штатах до III кварталу 2020 року. При цьому 38% не виключають початку економічного спаду вже на початку наступного року.
«Більшість фінансових директорів впевнені, що протягом приблизно 16 місяців США зіткнуться з рецесією. Хоча дата її початку виявилася трохи пізніше, ніж нам говорили ще в минулому кварталі, існує єдина думка, що наближається спад», — вважає професор фінансів Університету Дьюка і керівник дослідження Джон Грем.
Як відзначають опитані RT аналітики, показники американської статистики свідчать про завершення бізнес-циклу в економіці Сполучених Штатів. Традиційно така ситуація супроводжується зниженням темпів зростання економіки, збільшенням безробіття і спадом ділової активності.
Ще в II кварталі 2018 року зростання ВВП США досяг максимального значення за останні кілька років і склав 4,2%, але потім показник почав знижуватися і вже у IV кварталі скоротився до 2,2%. Такі дані наводить Бюро економічного аналізу (BEA) американського Міністерства торгівлі.
Згідно з даними відомства, одночасно з уповільненням економічного зростання в Сполучених Штатах почала поступово зростати безробіття. У жовтні 2018-го цей показник опустився до мінімуму майже за 50 років і склав 3,7%, але вже в січні 2019-го індикатор виріс до 4%, а на сьогоднішній день залишається поблизу 3,8%.
Американський індекс ділової активності (PMI) в промисловості і сфері послуг також слід загальному тренду на уповільнення економіки. Згідно з попередніми даними аналітичного агентства IHS Markit, в квітні він впав до позначки 52,8 пункту. Значення стало мінімальним з вересня 2016 року.
У 2018 році економіка США виросла на 2,9%, але при цьому серйозно сповільнилася в IV кварталі. Згідно з прогнозом МВФ, темпи зростання ВВП…
«Хоча загальні темпи зростання економіки і створення робочих місць залишаються відносно високими, уповільнення, швидше за все, продовжиться. Очікування компаній щодо майбутнього зростання впали до одного з найнижчих рівнів за весь час досліджень з 2012 року», — прогнозує головний бізнес-економіст IHS Markit Кріс Вільямсон.
Як розповів у бесіді з RT експерт компанії «Міжнародний фінансовий центр» Дмитро Иногородский, однією з причин для побоювань з приводу майбутньої рецесії в США стали недавні обставини на ринку держборгу країни. В кінці березня прибутковість держоблігацій Сполучених Штатів зі строком погашення десять років виявилася нижчою, ніж у держпаперів з терміном погашення три місяці.
Подібна ситуація традиційно складається перед настанням кризи і в останній раз спостерігалася в 2007 році.
Раніше економісти американської аналітичної компанії Bianco Research простежили зв’язок між різницею в прибутковості держоблігацій Сполучених Штатів і всіма випадками настання рецесії в США за останні 50 років. Як спрогнозували експерти агентства на основі свого дослідження, до початку нового спаду в економіці США може залишатися менше 300 днів.
Втрата контролю
Ряд експертів вважають, що в ситуації з прибутковістю американських держпаперів винна ФРС США — аналог центробанку країни.
У 2018 році ФРС чотири рази підвищила базову ставку (до 2,25—2,50% річних) та ще в грудні планувала два підвищення на 2019 рік. Втім, вже в січні Федрезерв помітно змінив тон, а в березні топ-менеджери і зовсім вирішили зберегти ставку до кінця року. Як пояснив в бесіді з RT головний стратег «УНІВЕР Капітал» Дмитро Александров, різка зміна політики ФРС може бути наслідком серйозних проблем в економіці США.
Світова фінансова криза 2008 року змусила керівництво ФРС пом’якшити грошово-кредитну політику і знизити процентну ставку до рекордно низького рівня — від 0 до 0,25% річних. Така міра приймалася для стимулювання економічного зростання під час рецесії: кредити стали дешевшими, а рівень споживання та обсяги капіталовкладень почали зростати.
Курс на підвищення процентної ставки американський центробанк взяв тільки з грудня 2015 року. Таке посилення політики приймається, щоб захистити економіку від перегріву. Зростання ставок підвищує вартість запозичень для американського бізнесу і кілька послаблює загальну економічну активність у країні.
З початку 2019 року Федеральна резервна система (ФРС) США — аналог центробанку — різко змінила свою політику і всерйоз насторожила…
Між тим ознаки нового економічного уповільнення змусили ФРС припинити посилення монетарної політики. Тепер на тлі побоювань нової рецесії експерти не виключають чергову зміну курсу Федрезерву у бік зниження ставок.
Цікаво, що бажання ФРС уберегти економіку від перегріву за рахунок підвищення ставок частково послабило ефект від податкової реформи Дональда Трампа. Про це в бесіді з RT розповів шеф-аналітик ГК TeleTrade Петро Пушкарьов. В кінці 2017 року глава Білого дому підписав закон про зниження податку на прибуток для американських компаній з 35% до 21%. Як очікувалося, ця міра повинна була стати одним із драйверів зростання економіки.
В результаті Дональд Трамп неодноразово критикував Федрезерв за надто стрімке підвищення ставок. За словами експерта з міжнародних ринків «БКС Брокер» Оксани Холоденко, хоча американський центробанк більше не посилює свою політику, податкова реформа вже перестала підтримувати зростання ВВП країни. Більше того, у США не залишилося можливостей простимулювати економіку за рахунок нових податкових послаблень для бізнесу.
«У 2015 році ФРС почала процес згортання монетарного стимулювання. Тим часом ефект від податкової реформи почав вичерпуватися, а нових масштабних фіскальних стимулів поки не передбачається з-за зростаючого держборгу Штатів і політичного розколу в країні», — підкреслила Холоденко.
Поклик боргу
Обсяг державного боргу Сполучених Штатів становить рекордні $22,2 трлн. Такі дані наводить офіційний портал Usdebtclock.org.
На думку Петра Пушкарьова, одночасно з ризиками нової економічної рецесії найбільшу загрозу для США представляє можливий боргова криза системи. Останнім часом держави поступово знижують обсяги нових інвестицій у держоблігації Штатів, при цьому обслуговування держборгу стає все більш складним для країни.
«Багато інвесторів не хочуть більше вкладатися в держборг США, оскільки вже мають занадто багато грошей в цьому «кишені», а самим Сполученим Штатам стає все важче виплачувати відсотки по боргу, не вдаючись до «друкарського верстата». Саме ці проблеми фінансова еліта, ймовірно, і намагається замаскувати і більше воліє говорити про рецесію», — пояснив Пушкарьов.
За прогнозом аналітика, поточна ситуація разом з поступовим відходом Європи і Азії від доларових розрахунків може призвести до зниження курсу американської валюти на 10-15%, що додатково знизить попит на казначейські папери Сполучених Штатів.
Thanks!
Our editors are notified.