Особливе становище: як рекордну за 11 років зниження курсу юаня може вплинути на статус китайської валюти

28 серпня Народний банк Китаю знизив курс юаня до мінімального значення за 11 років. Експерти пов’язують дії регулятора з посиленням торгової війни КНР і США: штучне ослаблення нацвалюти дозволяє Пекіну обходити тарифні обмеження Вашингтона. Разом з тим така гра на пониження може помітно вплинути на статус юаня як одного з ключових резервних активів у світовій економіці.

У середу, 28 серпня, Народний банк Китаю рекордно знизив курс нацвалюти країни — до 7,0835 юаня за долар. Раніше аналогічне значення можна було спостерігати лише в березні 2008 року.

З початку серпня китайський центробанк послабив валюту майже на 3%. Опитані RT експерти пов’язують дії регулятора з загостренням торгової війни КНР і США.

«Здешевлення китайської валюти вигідно для місцевих експортерів — їх продукція в юанях стає дешевше. Такий ефект частково знижує негативний вплив американських тарифів, які викликають подорожчання товарів з КНР», — пояснив RT професор програми «EMBA для Євразії» бізнес-школи «Сколково» Олег Ремига.

Дональд Трамп пообіцяв з вересня ввести нові мита розміром 10% на імпорт китайських товарів сумою $300 млрд. Влади азіатської республіки назвали дії Білого дому загрозою для вільної торгівлі і заявили про заходи у відповідь. Так, 1 вересня і 15 грудня Пекін підвищить тариф на ввезення американської продукції обсягом $75 млрд на 10% і 5%.

Рішення Китаю викликало невдоволення американського президента. Трамп назвав вчинок КНР «політично мотивованим» і оголосив про збільшення діючих мита з 25% до 30% на імпорт китайських товарів сумою $250 млрд. Більше того, з 1 вересня новий тариф на продукцію з Китаю обсягом $300 млрд становитиме не 10%, а 15%. Про це глава Білого дому написав у Twitter.

У понеділок, 26 серпня, цінні папери в Європі і Азії дешевшають після п’ятничного падіння американських біржових котирувань. Обвал на…

Взаємний обмін митами спровокувала різкий обвал світового ринку акцій. На тлі паніки інвесторів Трамп заявив про готовність Вашингтона повернутися за стіл переговорів з Пекіном. Заява президента ненадовго повернула оптимізм на біржі і фондові котирування почали відновлюватися. У той же час, на думку аналітиків, фінансові влада Китаю не розраховують на завершення конфлікту найближчим часом.

«Керівництво КНР не вірить у швидке закінчення торгового конфлікту з США. Тому зараз влада Китаю, як неодноразово припускав сам Дональд Трамп, зайняли вичікувальну позицію напередодні президентських виборів у Штатах у 2020 році», — розповів RT експерт компанії «Міжнародний фінансовий центр» Володимир Рожанковський.

Як очікується, до закінчення свого президентського терміну Трамп продовжить тиснути на Пекін і намагатиметься виторгувати більш вигідні для США умови партнерства. В результаті під обмеження можуть потрапити всі поставки з КНР в Штати обсягом $550 млрд. Зараз Китай поставляє в США більше товарів, ніж купує, тому не може вводити проти Вашингтона співмірні мита.

Таким чином, в якості відповіді республіка штучно знижує курс своєї валюти. Про це в розмові з RT розповів керівник групи аналітиків ЦАФТ Марк Гойхман.

«Пекін не надто зацікавлений у підвищенні ввізних мит — у країни немає потреби захищати внутрішній ринок від американських товарів. Тому, щоб вистояти в торгових війнах, для КНР важливо протидіяти США іншими методами. Насамперед ослабленням своєї валюти», — зазначив Гойхман.

Торговельне протистояння двох держав почалося ще на початку 2018 року. На той момент курс китайської валюти становив близько 6,3—6,4 юаня за долар. Таким чином, за весь час тарифної війни нацвалюта КНР знецінилася більш ніж на 12%.

Валютна репутація

Як вважають аналітики, в разі подальшого загострення конфлікту Народний банк Китаю продовжить обережно послаблювати юань, але не стане різко девальвувати курс. За словами Олега Ремыги, така ситуація ризикує призвести до значного прискорення інфляції, зростання процентних ставок і зниження ділової активності в країні. Більш того, за словами Володимира Рожанковского, обвал юаня міг би серйозно вдарити по посилилася в останні роки фінансової і торгової репутації Китаю.

«Серед великих економік, що беруть участь в торгових конфлікти, ніхто, крім КНР, більше не дотримується колишньої класичної концепції вільного ринку без протекціонізму. Тож не допустити обвалу юаня дуже важливо для Китаю з точки зору підтримки дуже дорогий для нього репутації останнього гаранта вільного ринку», — додав Рожанковський.

У 2016 році Міжнародний валютний фонд (МВФ) включив нацвалюту КНР в кошик спеціальних прав запозичення (SDR). Таким чином, юань офіційно став світовою резервною валютою нарівні з доларом США, євро, японської єни, швейцарським франком і британським фунтом.

При цьому за останні кілька років на тлі глобального тренда по дедоларизації саме китайська валюта почала різко набирати популярність серед інвесторів. За даними МВФ, з 2016 по 2018 рік частка долара в міжнародних резервах знизилася з 65,7% до 61,7%. Частка юаня зросла з 1,07% до 1,95%.

У той же час, як зазначив Олег Ремига, зараз торгова війна США і КНР призводить до зниження товарообігу між країнами і знижує попит на юані. Таке положення справ могло б похитнути позиції китайської валюти як одного зі світових резервних активів. Втім, на думку аналітика, навіть у разі посилення тарифної боротьби зі Штатами Китай зуміє зберегти статус своєї валюти. Так, зниження американського попиту на юані Пекін зможе компенсувати за рахунок країн Південно-Східної Азії.

«Торговельні відносини КНР з партнерами в регіоні настільки тісні, що валюти сусідніх країн починають слідувати за юанем і рухатися в тому ж напрямку. Звідси виникає серйозний попит на китайську валюту при проведенні торговельних та інвестиційних операцій. Тому, незважаючи на поточне ослаблення країни не відмовляться від використання юаня в якості резервної валюти», — підсумував Олег Ремига.