Фондові ринки Азії та США намагаються відновитися після обвалу останніх днів. Інвестори серйозно стурбовані новим витком торгової війни Вашингтона і Пекіна. Тривала тарифна боротьба і падіння китайських поставок спровокували перший за десять років застій в американській промисловості. Рівень ділової активності в виробничому секторі країни опустився до мінімуму з вересня 2009 року. У своїх заявах Дональд Трамп говорить про хорошому стані економіки Штатів, але міжнародні експерти бачать всі ознаки наступаючої рецесії.
У вівторок, 27 серпня, фондовий ринок Азії незначно виріс слідом за американським. За підсумками сесії індикатор Шанхайської фондової біржі SSE Composite додав 1,35%, а японський Nikkei — 0,96%. Напередодні в США промисловий індекс Dow Jones збільшився на 1,05%, корпоративний S&P 500 — на 1,1%, а високотехнологічний NASDAQ — на 1,32%.
Торговельні майданчики намагаються відновитися після стався днями різкого обвалу. Паніку серед інвесторів спровокувало нове загострення відносин між США і Китаєм. У п’ятницю сторони оголосили про взаємне підвищення мит з 1 вересня. Пізніше Дональд Трамп сказав про готовність Вашингтона вести торговельні переговори з Пекіном. Втім, інвестори не очікують вирішення конфлікту найближчим часом.
«Торгова війна створює все більше невизначеностей, в тому числі для інвестицій в американську економіку. З-за цього виникає невпевненість серед фінансистів», — зазначив завідувач лабораторією Інституту прикладних економічних досліджень РАНХиГС Олександр Абрамов.
За словами співрозмовника RT, ситуація, що склалася, стала однією з головних причин існуючої вперше за десять років стагнації у промисловості Штатів. За попередньою оцінкою аналітичного агентства IHS Markit, у серпні індекс ділової активності (PMI) у виробничому секторі США опустився нижче психологічної позначки 50 пунктів — до 49,9 пункту. Значення стало найнижчим з вересня 2009 року.
Традиційно індекс PMI відображає реальний стан конкретної галузі. Значення вище 50 пунктів свідчить про позитивної економічної ситуації, нижче 50 пунктів — про стагнацію сектора.
«Нові експортні продажі падають найшвидшими темпами з серпня 2009 року. Ділові очікування на найближчий рік стали більш похмурими в серпні і залишаються на найнижчому рівні за весь час спостережень — з 2012 року», — зазначив заступник директора по економіці IHS Markit Тім Мур.
Дві третини фінансових директорів міжнародних компаній прогнозують рецесію в економіці США до літа 2020 року. Експерти говорять про…
В результаті зниження імпорту з Китаю і тарифних спорів вже у другій половині 2019 року у світовій торгівлі може початися спад. Про це в бесіді з RT розповів голова відділу макроекономічного аналізу Saxo Bank Крістофер Дембик. За його словами, така ситуація призведе до ще більшого зниження ділової активності в Штатах.
Примітно, що на цьому тлі більшість міжнародних експертів очікують настання рецесії в країні в найближчі 2,5 роки. Про це свідчать результати дослідження Національної асоціації економіки бізнесу (NABE) США. За результатами опитування 2% аналітиків прогнозують економічний спад вже в 2019 році, 38% — у 2020-му, а 34% — в 2021-м.
При цьому, за оцінкою Федерального резервного банку Нью-Йорка, ймовірність початку рецесії в сша в найближчі 12 місяців становить 31,4%. Значення є максимальним з 2009 року.
Накачування грошима
Як розповів у бесіді з RT науковий співробітник Інституту Людвіга фон Мізеса Марк Торнтон, ризики можливого економічного спаду пов’язані не лише з торговельними війнами, але і з діями ФРС США. За словами експерта, «неминучі рецесійні сили були нав’язані політикою легких грошей Федрезерву».
Після початку кризи 2008 року ФРС Сполучених Штатів проводила політику кількісного пом’якшення. Для стимулювання національної економіки Федрезерв «включив друкарський верстат» і на випущені гроші скуповував цінні папери. В результаті з 2008 по 2015 рік вартість придбаних активів на балансі ФРС зросла з $8,9 млрд до $4,5 трлн. Такі дані представлені на офіційному сайті регулятора.
Кількісне пом’якшення дозволило країні оговтатися від світової кризи, але призвело до серйозного збільшення дефіциту бюджету та державного боргу країни. За даними бюджетного управління конгресу США, в 2019 році від’ємна різниця між доходами та витратами американської скарбниці стане максимальною за останні п’ять років і складе $960 млрд. При цьому в даний момент обсяг держборгу перевищує $22,5 трлн. Про це свідчать дані офіційного порталу Usdebtclock.org.
Зараз ФРС вже проводить політику кількісного посилення, тобто продає активи зі свого балансу. У 2018 році Федрезерв позбувся цінних паперів на $400 млрд.
Навантаження на бюджет посилює і необхідність забезпечувати найбільший в історії країни держборг, який може привести до розростання дефіциту. На цьому тлі в липні експерти американського Центру двопартійної політики не виключили можливості настання першого за 40 років дефолту в США.
«Драматичний сигнал»
За словами Олександра Абрамова, заклопотаність фахівців пов’язана і з ситуацією на американському ринку трежеріс (державних боргових паперів). Прибутковість держоблігацій з терміном погашення десять років становить 1,5%. При цьому значення вже майже півроку залишається нижче, ніж у держпаперів з терміном погашення три місяці (1,99%).
У вересні 2019 року США вперше за 40 років ризикують зіткнутися з дефолтом. Про це йдеться в доповіді американського Центру…
Традиційно така ситуація складається саме перед настанням рецесії, і в останній раз це відбулося в 2007 році.
«Дохідність за короткостроковими облігаціями перевищила прибутковість по довгострокових облігаціях. Цей факт свідчить про те, що американці не впевнені у перспективах зростання економіки», — додав Абрамов.
Більше того, одним з тривожних сигналів для інвесторів став перегляд корпоративної статистики в Штатах за останні чотири роки. Як виявилося, дані щодо прибутку американських компаній були завищені на $300 млрд. Про це в бесіді з RT розповів головний стратег «УНІВЕР Капітал» Дмитро Александров.
«Бюро економічного аналізу США переглянуло статистичні дані за 2014-2018 роки. Нова оцінка показала, що останні три роки корпоративні прибутки не ростуть, а падають і вже досягли мінімальних значень з 2014 року. Статистична похибка склала більше $300 млрд. Це дуже драматичний сигнал», — пояснив аналітик.
Тимчасова допомога
Цікаво, що, за словами Дональда Трампа, економіка США як і раніше знаходиться у відмінному стані. Згідно із заявою американського президента, для підтримки зростання Штатам необхідно знизити процентну ставку ФРС. Така міра з боку Федрезерву могла б простимулювати економіку за рахунок здешевлення кредитів і зростання споживання.
На думку Дмитра Александрова, зниження ставки ФРС може тимчасово поліпшити ситуацію у фінансовому секторі держави і підбадьорити інвесторів. Втім, як вважає експерт, дії Федрезерву не вплинуть на погіршення ситуації у виробничому секторі країни. В результаті, згідно з оцінкою Марка Торнтона, найпомітніше вплив рецесії може відчути на собі американське населення.
«В кінцевому підсумку відбудеться втрата добробуту. Причиною цього може послужити падіння ринку акцій і нерухомості. Більш того, у результаті торговельної війни зросте інфляція. Це призведе до зниження купівельної спроможності громадян і зростання безробіття», — уклав Торнтон.
Thanks!
Our editors are notified.