З огляду на інфляцію: Центробанк знизив ключову ставку до 6% річних

У п’ятницю, 7 лютого, Центробанк знизив ключову ставку на 0,25 процентного пункту — до рівня 6% річних. ЦБ зменшив показник вперше в 2020 році і пояснив своє рішення рекордним гальмуванням інфляції в Росії. Зростання споживчих цін в країні вперше з 2018 року сповільнилося до 2,4%. На думку аналітиків, така динаміка дозволить регулятору і далі знижувати ключову ставку в найближчі місяці. Як очікується, дії монетарної влади призведуть до помітного здешевлення кредитів, зокрема іпотечних.

У п’ятницю, 7 лютого, рада директорів Банку Росії за підсумками першого засідання в 2020 році знизив ключову ставку на 0,25 процентного пункту — до 6% річних. Значення стало найнижчим з березня 2014 року.

У січні річна інфляція в Росії опустилася нижче 3% і досягла 2,4% — вперше з червня 2018 року. За словами аналітиків, стриманий…

Регулятор знизив ставку вже шостий раз поспіль. Згідно з офіційним повідомленням ЦБ, зростання споживчих цін в Росії як і раніше сповільнюється швидше очікувань. У січні річна інфляція в Росії опустилася нижче 3% і досягла 2,4% — вперше з червня 2018 року. Як вважають в Центробанку, до кінця 2020 року цей показник може збільшитися і скласти близько 3,5—4%.

«Уповільнення інфляції відбувається швидше, ніж прогнозувалося. Інфляційні очікування населення і цінові очікування підприємств в цілому залишаються стабільними. Темпи зростання російської економіки збільшилися у другому півріччі 2019 року. Зберігаються ризики суттєвого уповільнення світової економіки», — йдеться в прес-релізі Центробанку.

Нагадаємо, остання зміна ключової ставки ЦБ відбулося в грудні 2019 року. Тоді регулятор знизив її з 6,5% до 6,25% річних і також пояснив це рішення різким уповільненням інфляції.

Наступне засідання ради директорів Центробанку намічено на 20 березня. Як розповів RT аналітик управління торговельних операцій на російському фондовому ринку ІК «Фрідом Фінанс» Олександр Осін, вже в ході своєї першої весняної зустрічі топ-менеджмент регулятора може знову зменшити ставку — до 5,5% річних.

Якщо розвиток економічної ситуації буде відповідати прогнозами ЦБ, регулятор оцінить можливість подальшого зниження ключової ставки в 2020 році. Таку заяву зробила голова Центробанку Ельвіра Набіулліна на прес-конференції 7 лютого.

«Є відносно висока ймовірність зниження ставки на наступному засіданні, але вона не гарантована. Може бути ще зниження ставки — це залежить від того, як ми будемо оцінювати економічну ситуацію, які дані будуть надходити, що буде відбуватися з інфляцією, і не тільки з поточною інфляцією — перш за все, як ми будемо уточнювати свій прогноз щодо інфляції та економічного зростання», — підкреслила Набіулліна.

За її словами, в I кварталі 2020 року інфляція в Росії буде залишатися біля позначки 2%. Як розповів RT провідний аналітик QBF Олег Богданов, спостерігається уповільнення зростання цін дозволить ЦБ ще активніше знижувати ставку.

«Вже до кінця 2020 року ключова ставка ЦБ може знизитися до 5% річних. Якщо восени не відбудеться прискорення інфляції, у регулятора з’явиться можливість опустити ставку ще нижче», — пояснив Богданов.

Як пояснюють аналітики, зниження ставки необхідно для стимулювання ділової активності в країні та економічного зростання в цілому.

Зокрема, експерти очікують більш активного зниження іпотечних ставок на тлі політики регулятора. Згідно з останніми даними ЦБ, в 2019 році середній рівень ставки по іпотеці в Росії опустився до 9% річних. Значення стало найнижчим за весь час спостережень. При цьому експерти не виключають досягнення позначки 7-8% вже у 2020 році.

«За підсумками 2020 року середня ставка по іпотеці цілком може опуститися до 7-8%. Для порівняння, всього лише рік тому ця цифра була близька до 10%», — зазначив у розмові з RT директор Академії управління фінансами та інвестиціями Арсеній Дадашев.

Валютна реакція

Опитані RT експерти високо оцінювали ймовірність зниження ключової ставки ЦБ до 6% річних. За словами старшого аналітика інформаційно-аналітичного центру «Альпарі» Анни Bodrovoj, інвестори у своїх діях заздалегідь враховували рішення Банку Росії. Тому зниження ставки в короткостроковій перспективі матиме нейтральний вплив на рубль.

Після оголошення підсумків засідання ради директорів Центробанку російська валюта демонструвала невелике ослаблення в ході торгів на Московській біржі. Курс долара США зріс на 0,8% — до 63,9 рубля, а курс євро — на 0,65%, до 70 рублів.

Офіційний курс валют Центробанку на 8 лютого склав 63,47 рубля за долар і 69,63 рубля за євро.

3 лютого російський валютний ринок показує невизначену динаміку. На початку торгів курс долара вперше за два місяці перевищив 64…

За словами аналітиків, в першу чергу політика регулятора впливає на російський ринок державних цінних паперів. Зниження ставки ЦБ з часом знижує прибутковість облігацій федерального позики (ОФЗ), тож інвестори намагаються заздалегідь закупити папери за вигідною ціною. При цьому ажіотажний приплив грошей в російські ОФЗ може підтримати гривню.

«З точки зору вкладень ОФЗ залишаються привабливіше держпаперів розвинених країн. Більше того, інтерес до російських активів підтримують макроекономічні чинники: скорочення інфляції і державного боргу, високі міжнародні резерви і профіцитний бюджет. Все це підтримує попит на російські облігації і валюту», — розповів RT головний аналітик TeleTrade Марк Гойхман.

За словами експерта, зараз певний тиск на рубль надає ринкова паніка навколо коронавіруса та різке падіння цін на нафту. У той же час аналітик не очікує значних коливань гривні найближчим часом. Згідно з його прогнозом, до кінця I кварталу 2020 року курс долара буде залишатися в діапазоні 62-65,3 рубля.