Швейцарське регулювання ICO може стати прикладом для Євросоюзу

16 лютого 2018 року Орган по нагляду за фінансовим ринком Швейцарії (FINMA) став першим регулятором, який офіційно опублікував
досить докладні рекомендації з проведення ICO, що визначають, як швейцарські закони будуть застосовуватися до ICO. Крок Швейцарії – важливий прецедент для регуляторів по всьому світу, вибір яких невеликий – забороняти поширення технології, як зробили Південна Корея і Китай
або ж йти по шляху інновацій та юридично закріпити їх статус, як зробила Швейцарія.

Можна чекати, що й інші країни незабаром послідують цьому прикладу. Досить ліберальне регулювання уже розробляється в Гібралтарі, а Канада, Австралія, Великобританія, Сінгапур, Естонія та Іспанія також не раз заявляли про свої наміри законодавчо закріпити статус ICO. Крок Швейцарії також відкриває відмінні можливості для Євросоюзу, який може взяти за основу регулювання країни, поліпшити його і затвердити для всіх країн-членів. Великобританія також рухається в правильному напрямку – у неї є вся необхідна інфраструктура (як і у Швейцарії), щоб стати центром розвитку ICO.

Принципи Швейцарії

Ось основні п’ять принципів, на які зроблений упор в новому керівництві, випущеному фінансовим регулятором країни:

1. Перш за все, немає необхідності в новому регулювання. Існуючих правил достатньо, щоб регулювати токени/монети і кріптовалюти. Тому FINMA коректно класифікує токени/монети кріптовалюти на основі їх використання і прав, пов’язаних з ними. Потім регулятор визначає, коли і як застосовуються положення Закону про цінні папери та Закону по боротьбі з відмиванням грошей (AML).

2. FINMA класифікує токени за чотирма типами: платіжні токени (наприклад, кріптовалюти), інструментальні токени, токени-акції та гібридні токени (володіють характеристиками більш ніж одного типу). Платіжні токени не є цінними паперами і до них не застосовується відповідне законодавство. Однак вони підпадають під дію Закону по боротьбі з відмиванням грошей. Інструментальні токени частіше за все не є цінними паперами, при цьому інвестори повинні мати можливість користуватися ними вже під час проведення ICO. Це означає, що до моменту збору коштів проект вже має функціонувати. Однак якщо токен підпадає хоча б одну характеристику інвестиції, то він буде розцінюватись як цінний папір і регулюватися відповідно. Так як інструментальні токени не є платіжними засобами, правила AML до них не застосовуються. Токени-акції завжди вважаються цінними паперами і підпадають під дії Законів про цінні папери Швейцарії, закони по боротьбі з відмиванням грошей до них не застосовуються. Гібридні токени оцінюються в кожному окремому випадку.

3. Все вищезазначене відноситься тільки до токенам, які вже існують на момент ICO. Всі токени, випущені після збору коштів, вважаються цінними паперами. Таким чином, компаніям варто уникати предпродажи і постпродажи токенів, щоб не потрапити під дію законів про цінні папери.

4. FINMA також надав детальний опитувальник, який повинен бути заповнений емітентом ICO, щоб отримати оцінку FINMA щодо статусу планованого до випуску сертифіката. За розгляд кожного випадку регулятор стягує певну плату.

5. Дотримання правил AML може бути легко досягнуто шляхом найму представників служб фінансових посередників, які переконаються у відповідності ICO поточним законодавством.

Очевидно, що з урахуванням бурхливого зростання індустрії ICO FINMA буде і далі доповнювати свої керівні принципи, щоб забезпечити надійне юридичне поле для первинних розміщень токенів. Безсумнівно, цей збалансований і позитивний підхід до регулювання багатомільярдної індустрії приверне в країну ряд інноваційних стартапів, і стане прикладом для інших світових регуляторів.

Источник