Зниження процентної ставки ФРС США: що це означає для криптоактивов? Аналіз PrimeXBT

Спонсорський
контент

31 липня, Федеральна Резервна Система США вперше за 10 років знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів, з 2.5% до 2.25%.

Це було найочікуваніша подія року на фінансових ринках, оскільки початок зниження процентних ставок у 2007 році, як стало відомо пізніше, було спрямовано на пом’якшення удару від майбутньої кризи. Чи є новий цикл зниження облікових ставок черговим, більш сильним, сигналом кризи, що наближається? Давайте розглянемо, як рішення ФРС відіб’ється на ключових активи: фондовий ринок, золото і кріптовалюти.

2007-2009

У той час у фінансистів було дуже популярним вислів: «Якщо Беня знижує, значить Беня щось знає». Мова йде про глави ФРС Бена Бернанке, займав цей пост в період з 2006 по 2014 рік. У період з 2007 по 2009 рік Федрезерв знизив ставку з 5.25% до 0.25%, яка в підсумку збереглася на цьому рівні до кінця 2015 року. Стимулювання економіки «дешевими грошима» допомогло в короткі терміни позбавитися від катастрофічних наслідків кризи ринку іпотечного кредитування і уникнути повного краху американської економіки.

Яким чином? Величезна кількість грошей, «викинутих» на внутрішній ринок з допомогою дешевих кредитів, сприяло розвитку бізнесу, зниження рівня безробіття та відновлення фондових ринків. Події «2007-2009» назавжди ляжуть в основу підручників по економіці, а зниження процентної ставки ФРС США на довгі роки буде тривожним сигналом перед початком катаклізмів у світовій фінансовій системі. Чому?

Сильний долар сприяє зростанню привабливості американського ринку, відплив інвестицій з ринків, що розвиваються (emerging markets) на користь США. Працює загальне правило: чим сильніше долар, тим нижче ціни на сировину, яке традиційно торгується за долари. Те ж саме стосується і цін на золото, чорні і кольорові метали. Саме тому в 2015 році було прийнято рішення «виключити друкарський верстат» і змінити програму QE на посилення долара, тобто, підвищити ставку.

До того часу фондові ринки, за рахунок дешевих грошей, як на дріжджах зросли в 3 рази в порівнянні з 2009 роком і в 1.5 рази порівняно з передкризовим періодом. Підвищення ставок призвело до перетікання інвестиційних капіталів з ринків в США. Ринок став перегріватися. На цей момент рівень безробіття знаходиться на самих мінімальних значень за останні 20 років, фондові ринки роздуті і готові буквально вибухнути. Про це свідчить колосальний за розмірами і рекордний з 2007 року buy back. Фактично від обвалу фондовий ринок рятують самі компанії, викуповуючи власні акції. Економіка США досягла таких висот, що далі розвиватися просто не може. Настає період стагнації, простою. Щоб уникнути неконтрольованої катастрофи, необхідно вживати заходів, які допоможуть зняти напругу. Для цього потрібно підштовхнути економіку до наступної стадії економічного циклу наступним за піком – до зниження, запустивши штучну кризу. Короткочасний криза допоможе перезавантажити економіку, спустити тиск і попрямувати до нових вершин через кілька років. Для цього потрібно знизити процентну ставку, послабити долар, «злякавши» тим самим інвестиційний капітал в бік державних облігацій чи інших ринків.

Це прекрасно розуміє чинний президент США Дональд Трамп, точно так само, як це розуміють і в ФРС, в тому числі чинний глава Джером Пауелл. Ринок був готовий до зниження ставки мінімум на 25 базисних пунктів та початок пом’якшення монетарної політики, а значить, до ослаблення долара. Тим не менш, події, що відбулися 31 липня і 1 серпня, привели в сум’яття багатьох трейдерів.

31 липня 2019 року

Після публікації рішення ФРС про зниження ставки на 25 пунктів, замість очікуваного зниження курсу долара трейдери спостерігали його зміцнення. Як з’ясувалося трохи пізніше, ринок чекав не тільки зниження ставки, але і сигналів до того, що зниження продовжиться найближчим часом. Оскільки в 2019 році буде ще 3 засідання ФРС, інвестори очікували натяків на ще одній зниження до кінця року.

Джером Пауелл мав на цей рахунок свої погляди. Пославшись на стійкість економіки і сильний ринок праці, глава ФРС відмовився від більш агресивного пом’якшення монетарної політики і натякнув, що в 2019 зниження ставки може більше і не бути. Більше того, двоє членів FOMC виступили проти зниження ставки 31 липня і в подальшому. Ці рішення і коментарі розчарували інвесторів, і долар, замість очікуваного послаблення, різко зміцнився.

1 серпня 2019 року

Президент США Дональд Трамп, зрозуміло, залишився незадоволений рішенням ФРС. Його реакція не змусила себе довго чекати. Було оголошено про введення додаткових мит у розмірі 10% на китайські товари, на загальну суму $300 млрд в рік. Глава держави зробив досить різку заяву, що не боїться обвалу фондових ринків, давши зрозуміти Федрезерву, що якщо вони не планують приймати більш жорстких рішень, то він буде робити це сам, через ескалацію торговельної війни з Китаєм. Після чого відбувся обвал курсу долара по відношенню до інших національних валют і золота, також пристойно просіли і фондові ринки. Трамп свого домігся, хоч і в короткостроковій перспективі, але все ж дав зрозуміти, що має намір діяти рішуче.

Активи-притулки – золото, облігації, японська ієна та інші, злетіли вгору, відбивши падіння, викликане рішенням ФРС 31 липня.

Такі ключові цілі по золоту – рівень 1460 і вище, 1500 доларів за тройську унцію. Поки ситуація між США і Китаєм погіршується, а ФРС США розмірковує над тим, коли зробити наступне зниження, на ринку зберігається досить напружена невизначеність, а значить активи-притулки будуть поступово рости.

Биткоин та інші кріптовалюти

На тлі неймовірних катаклізмів інвестори, ховаючи гроші в активи-притулки, вирішили по дорозі захопити трохи криптовалют. Зростання курсу золота потягнув за собою і биткоин, який подолав важливий рівень опору в районі позначки 10150. Наступна мета і переломна відмітка, яка відправить Bitcoin до нових вершин – 12000.

Інші кріптовалюти з ТОП-5 росли менш активно, але все ж, в основному, залишилися в «зеленій зоні». Найкраще себе проявили LTC і BCH, додавши по 4.5%. ETH і XRP залишилися практично при своєму, +1.4% і -0.7% відповідно.

Хотілося б відзначити цікаве спостереження – повноцінні кріптовалюти, такі як BTC, LTC, BCH та інші, продемонстрували більш сильне зростання, ніж платформи, такі як Ethereum, Ripple, Tron, EOS та інші.

Про що це може говорити? Складно робити категоричні висновки, але може скластися певна паралель між дорогоцінними металами (активи-притулки) і повноцінними криптовалютами (BTC, LTC, BCH та ін), а також між технологічними компаніями (акції, ризикові активи) і крипто-платформами і токенами на них (Ethereum, Tron, EOS та інші). Відповідно, в майбутньому в подібні моменти на ринках кріптовалюти можуть рости, як активи-притулки, а кріптовалюти-платформи, як ризикові активи і бізнес, можуть падати.

Торгові рішення для трейдерів

Як поступати трейдерам, особливо торгують криптовалютами, в такі моменти, коли волатильність на ринку зверствует? Зверніть увагу на динаміку VIX (Індекс волатильності) за останні пару днів.

Диверсифікувати свої торгові портфелі різноманітними фінансовими інструментами. Поділити активи на класи і рівномірно розподілити по ним торговий капітал, у відповідності з поточною ситуацією на ринку.

Наприклад, зараз буде актуальним відкрити довгі позиції по активів-притулків (золото, ієна, франк і биткоин) і короткі позиції по ризикових активів (індекси, акції) та американського долара.

Чим різноманітніше ваш торговий портфель, тим менше потенційних ризиків ви несете. Саме тому важливо підібрати підходящу площадку для торгівлі. Торгова платформа PrimeXBT може запропонувати трейдерам широкий набір фінансових інструментів, серед яких провідні кріптовалюти, торгові пари ринку Forex, CFD на нафту і природний газ, провідні світові індекси, а також спотові контракти на золото і срібло. Таке розмаїття фінансових інструментів відмінно підійде для торгівлі в поточних ринкових умовах, а вузькі спреди та низькі торговельні комісії дають можливість отримувати більше прибутку.

Для тих, хто поки ще не готовий торгувати самостійно, на платформі скоро з’явиться модуль спільних інвестицій від криптовалютной біржі Covesting. Модуль дозволить передавати кошти фондам з високими показниками ROI, створені професійними та успішними трейдерами. Перш ніж передати кошти в управління фонду, трейдер може ознайомитися з інформацією про фонд, його торговою стратегією і статистикою. Якщо ви вже досвідчений трейдер і хотіли б заробляти ще більше, модуль Covesting підійде і для вас. Ви можете створити власний фонд і залучати кошти в управління.

Слідкуйте за аналітикою від PrimeXBT, підписуйтесь на соціальні мережі і беріть участь в самій вигідною 4-х рівневої партнерській програмі на ринку.