«Стратегічний крок»: Росія скоротила вкладення в держборг США до мінімуму з 2007 року

Як стало відомо, 18 вересня, в липні 2019 року російські інвестиції в американський держборг зменшилися до $8,5 млрд — мінімального рівня за останні 12 років. Таким чином Центробанк намагається убезпечити валютні резерви Росії. Експерти не виключають, що в разі зростання геополітичної напруженості Штати можуть заморозити іноземні кошти на своїх рахунках. Прибутковість держоблігацій США знижується, тому для зарубіжних інвесторів вкладення в цінні папери стають менш привабливими. Крім Росії, від американського держборгу поступово відмовляється і Китай.

Росія рекордно скоротила вкладення в американські держоблігації (трежеріс). Про це свідчать дані Мінфіну США. Згідно з матеріалами відомства, в липні 2019 року обсяг російських інвестицій у казначейські цінні папери Штатів знизився на $2,3 млрд — до $8,5 млрд. Значення виявилося найнижчим з квітня 2007 року.

Трежеріс Міністерства фінансів США — це боргові зобов’язання, гарантовані урядом країни. Держави купують цінні папери і отримують за ним стабільний дохід. Іншими словами, власники держоблігацій надають свої гроші в борг американській економіці.

Сьогодні в загальному обсязі заборгованості США ($22,5 трлн) близько 29% припадає саме на казначейські папери. Про це свідчать дані американського Мінфіну та порталу Usdebtclock.org.

Зазначимо, що з початку 2019 року російські вкладення в держоблігації США зменшилися майже на 35%. Як розповів у бесіді з RT провідний аналітик QBF Олег Богданов, за рахунок відмови від трежеріс Центробанк намагається убезпечити валютні резерви Росії.

«Для будь-якої країни, яка тримає резерви в доларах, вигідніше інвестувати їх саме в облігації з прибутковістю. Але у випадку загострення геополітичної обстановки США можуть просто заморозити ці кошти. Тому наш Центробанк пішов на цей стратегічний крок і ще з минулого року почав активно виходити з держборгу Штатів», — пояснив Богданов.

Різка розпродаж американських держоблігацій почалася ще навесні 2018 року. Тоді з березня по травень вкладення зменшилися більш ніж у шість разів — з $96 млрд до $14,9 млрд, в результаті чого Росія вийшла з числа найбільших утримувачів державного боргу США.

За словами Олега Богданова, після продажу трежеріс Банк Росії міняє долари на євро і вкладає резервні кошти в боргові папери країн ЄС. В результаті за підсумками 2018 року частка нацвалюти США в російських запасах впала в два рази — з 45,8 до 22,7%. У той же час частка євро збільшилася з 21,7 до 31,7%.

Примітно, що одночасно з Росією американські держоблігації також розпродає і Китай. У липні азіатська республіка скоротила вкладення в трежеріс на $2,2 млрд, — до $1,11 трлн.

Японія викупила рекордний обсяг американських боргових облігацій і стала найбільшим кредитором США, обігнавши Китай. За словами експертів,…

В цілому з початку 2019 року китайські інвестиції в казначейські папери знизилися на 1,4%, а в червні КНР покинула список найбільших власників держборгу США. Як вважають опитані RT аналітики, в найближчі місяці Пекін разом з Москвою продовжить поступово відмовлятися від американських держпаперів.

«Вихід Росії та Китаю з боргових паперів США є закономірним процесом. Ми бачимо, що прибутковість трежеріс — як реальна, так і номінальна — у цьому році продовжує знижуватися. Це, відповідно, робить американський борг менш привабливим інструментом для отримання доходу», — пояснив у розмові з RT головний аналітик «БКС Прем’єр» Антон Покатович.

За даними американського Мінфіну, з січня 2019 року прибутковість держпаперів США з десятирічним строком погашення впала з 2,6 до 1,8%. При цьому на початку вересня показник опускався до 1,4% — мінімального рівня за останні три роки.

Падіння прибутковості трежеріс аналітики пов’язують з зміною політики ФРС США. У 2018 році американський аналог центробанку активно підвищував свою процентну ставку. Втім, після зрослих ризиків настання рецесії в країні Федрезерв влітку 2019 року почав знижувати ставку. Традиційно такий захід стимулює економічне зростання, але в довгостроковій перспективі робить вкладення в доларові активи менш привабливими для інвесторів.

«За підсумками чергового засідання 18 вересня ФРС напевно знову знизить ставку. Це може послужити початком для тривалого циклу зниження ставок, і цілком можна очікувати, що прибутковості трежеріс впадуть до 1%», — додав Олег Богданов.

Важіль тиску

На думку аналітиків, за рахунок виходу з американського держборгу Китай і Росія намагаються убезпечити власні резерви. Причиною таких дій стало посилення торгової війни між Пекіном і Вашингтоном.

«Китай буде продовжувати плавне зниження обсягів куплених трежеріс. Пекін буде утримувати «у рукаві» можливість різкої розпродажі держпаперів до тих пір, поки ситуація з торговим конфліктом повністю не вийде з-під контролю», — зазначив Антон Покатович.

Торговельне протистояння двох найбільших економік світу почалося ще в 2018 році. Вашингтон звинуватив Пекін у незаконному отриманні американських технологій і підвищив мита на ввезені в країну китайські товари. КНР ввела відповідні заходи.

На початку 2019 року сторони сіли за стіл переговорів, але вже в травні Вашингтон пішов на загострення конфлікту. Крім введення нових мит, американські технологічні компанії почали припиняти співпрацю з китайською компанією Huawei.

У серпні країни в черговий раз не змогли домовитися про умови торгової операції і знову заявили про введення взаємних обмежень. Після провалених переговорів Китай може використовувати відмова від трежеріс в якості важеля тиску на США. Про це в інтерв’ю RT розповів керівник аналітичного департаменту AMarkets Артем Дєєв.

«Для КНР трежеріс — це не тільки інвестиційний інструмент, але і важіль тиску на США. Масові розпродажі держборгу можуть спричинити зниження курсу долара і навіть плавну дестабілізацію економіки Штатів», — уклав Дєєв.