Валютний розворот: чому економічні заходи ФРС США послабили курс долара

24 березня курс долара США до світових валют помірно знижувався після різкого зростання в останні дні. Здешевлення почалося після рішення американського Федрезерву запустити безлімітну програму кількісного пом’якшення. Для підтримки економіки США в умовах епідемії коронавіруса ФРС планує без обмежень друкувати нові долари і купувати цінні папери на фондовому ринку. Хоча така політика повинна вберегти країну від можливої рецесії, дії регулятора ризикують обернутися розгоном інфляції і ще більшим ослабленням американської валюти в довгостроковій перспективі, вважають експерти.

У вівторок, 24 березня, російська валюта помітно зміцнюється на Московській біржі після ослаблення напередодні. В середині дня курс долара знижувався на 1,8% — до 78,1 рубля, а курс євро — на 0,6%, до 84,9 рубля.

Офіційний курс валют Центробанку на 25 березня склав 78,85 рубля за долар і 85,43 рубля за євро.

Федеральна резервна система США, що виконує функції центробанку країни, знизила процентну ставку до 0-0,25% річних. В останній…

Спостерігається подорожчання російської валюти до американської опитані RT аналітики пов’язують з помірним ослабленням курсу долара на світовому ринку. Відповідний індекс DXY знижувався майже на 1,5% — до 101 пункту. Такі дані наводить міжнародна біржа ICE.

Причиною спостережуваного динаміки опитані RT експерти називають дії Федеральної резервної системи США, що виконує функції центробанку країни. 23 березня керівництво ФРС оголосила про безпрецедентне розширення програми кількісного пом’якшення. Для підтримки економіки в умовах коронавіруса регулятор планує необмежено скуповувати облігації на фондовому ринку.

«Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку справить закупівлю казначейських цінних паперів і державних іпотечних цінних паперів в кількостях, необхідних для підтримання стабільного функціонування ринку і ефективного впливу кредитно-грошової політики на загальні фінансові умови і економіку», — йдеться Федрезерву.

Згідно з офіційними даними Всесвітньої організації охорони здоров’я (ВООЗ), загальна кількість заражених коронавірусом у світі перевищує 330 тис. При цьому в США налічується понад 41 тис. хворих.

Як підрахували експерти Інституту міжнародних фінансів, в результаті розповсюдження інфекції та введення карантинних заходів США ризикують зіткнутися з рецесією. Так, за підсумками 2020 року ВВП країни може скоротитися на 2,8%.

Як очікується, політика ФРС повинна призвести до збільшення грошової маси в економіці і допомогти наростити темпи зростання ВВП. У той же час дії Федрезерву ризикують привести до ослаблення долара в довгостроковій перспективі.

«Долар розвернувся до зниження після майже значного зростання до кошика основних валют майже на 10% в попередні два тижні. На тлі виникла через коронавіруса паніки на ринках інвестори масово скуповували долари. Тепер же зрізання процентних ставок до нуля і оголошення про початок безлімітних покупок корпоративних облігацій заклало основи для ослаблення попиту на долар», — розповів RT керуючий партнер EXANTE Олексій Кірієнко.

Нагадаємо, Федрезерв активно проводив політику кількісного пом’якшення після початку кризи 2008 року. Для стимулювання національної економіки регулятор включив друкарський верстат і на випущені гроші скуповував цінні папери. В результаті з 2008 по 2015 рік вартість придбаних активів на балансі ФРС зросла з $8,9 млрд до $4,5 трлн. Такі дані представлені на офіційному сайті регулятора.

У 2017 році ФРС оголосила про програму кількісного посилення і почала продавати активи зі свого балансу. До вересня 2019-го сума наявних у ФРС цінних паперів опустилася до $3,7 трлн. Втім, з початку осені регулятор знову почав скуповувати облігації, і на сьогоднішній день обсяг активів на балансі регулятора наблизився до $4,67 трлн.

«Ще на початку березня баланс ФРС становив близько $4,3 трлн — близько 20% від ВВП США, що вже досить багато. Тим не менш, ця сума може легко збільшиться, як мінімум, у два рази», — зазначив у розмові з RT директор Академії управління фінансами Арсеній Дадашев.

Фондовий оптимізм

Світові інвестори позитивно відреагували на рішення ФРС США. Так, після тривалого падіння в останні кілька тижнів на торгах 24 березня біржові котирування більшості країн світу демонстрували впевнене зростання.

За підсумками азіатській сесії індикатор Шанхайської фондової біржі SSE Composite виріс на 2,34%, а японський Nikkei — на 7,13%. При цьому в ході торгів на європейських майданчиках французький індекс CAC 40 зростав на 7%, англійський FTSE 100 — на 6,8%, а німецький індекс DAX — на 9,2%.

Аналогічну динаміку показали і американські біржові котирування. На початку торгів промисловий індекс Dow Jones додавав близько 9%, корпоративний S&P 500 — 7,7%, а високотехнологічний NASDAQ — 6,7%.

«ФРС робить все можливе, щоб не впали боргові ринки. Такі дії впливають на настрої глобальних інвесторів. Тому гравці сприйняли заяву ФРС як позитивний тренд, що призвело до зростання біржових котирувань і цілого ряду валют», — зазначив у бесіді з RT завідувач лабораторією Інституту прикладних економічних досліджень РАНХиГС Олександр Абрамов.

Хоча активна закачування грошей у фінансову систему США повинна підтримати економіку і ринки, дії регулятора крім ослаблення долара ризикують привести до різкого стрибка інфляції в країні.

«Зниження виробництва у США на тлі зростання грошової маси може спровокувати інфляційні ризики. Є ймовірність різкого стрибка зростання споживчих цін, і це може статися в самий несподіваний момент», — уклав Олександр Абрамов.