Валютний удар: чому курс євро на світовому ринку оновив трирічний мінімум

У вівторок, 18 грудня, курс євро оновив трирічний мінімум на глобальному валютному ринку. Інвесторів насторожує рекордна за останні роки гальмування європейської економіки і обвал промислового виробництва в Німеччині. На думку аналітиків, найближчим часом динаміка може погіршитися через поширення коронавіруса. Для прискорення зростання ВВП регіону Європейський центробанк уже почав активніше друкувати і вливати гроші в економіку єврозони. Втім, такі дії ризикують додатково послабити єдину валюту. Як може змінитися курс євро найближчим часом — у матеріалі RT.

З початку 2020 року євро демонструє рекордну ослаблення на світовому ринку. Так, за останні сім тижнів курс єдиної європейської валюти до долара США опустився на 3,5% і на торгах 18 лютого досяг позначки $1,082 за євро. Востаннє аналогічний рівень можна було спостерігати в квітні 2017 року.

Інвестори негативно реагують на статистичні дані про стан економіки єврозони. У IV кварталі 2019 року ВВП країн об’єднання зріс лише на 0,9% порівняно з аналогічним періодом 2018-го. Зростання показника вийшов найслабшим за останні чотири роки. Такі дані подає Євростат.

Згідно з матеріалами відомства, протягом всього 2019 року в державах єврозони безперервно знижувалася промислове виробництво. При цьому найбільше гравців ринку насторожує поточне положення справ Німеччини і Франції — провідних економіках регіону. Так, у грудні німецьке промвиробництво впало відразу на 7,2%, а французький — на 3,2%.

11 лютого курс євро на світовому ринку досяг мінімальної позначки з жовтня 2019 року. Приводом для занепокоєння інвесторів стала…

«В першу чергу, слабкість європейської валюти викликана тривалою негативною динамікою макроекономічних показників Німеччині — флагмана єврозони. З жовтня по грудень 2019 року німецький ВВП показав практично нульове зростання. По суті, економіка країни балансує на межі рецесії», — зазначив у бесіді з RT експерт з фондового ринку «БКС Брокер» Михайло Зельцер.

Примітно, що найближчим часом ситуація в німецькій економіці може додатково погіршитися на тлі поширення коронавіруса в КНР — головному торговельному партнері Німеччини. Так, очікуване падіння попиту на німецьку продукцію з боку Китаю ризикує посилити промисловий обвал у ФРН. Таку точку зору в розмові з RT висловив головний аналітик TeleTrade Марк Гойхман.

«Орієнтована на експорт найбільша економіка Європи — Німеччина — навіть більше, ніж США, залежить від поставок своєї продукції в Китай. Тому різке зниження попиту на німецькі товари з боку КНР з-за вірусу серйозно б’є не тільки по Німеччині, але і по єврозоні в цілому», — вважає експерт.

На думку керівника аналітичного департаменту AMarkets Артема Дєєва, певний тиск на ділову активність у виробництві Європи надав вихід Великобританії зі складу Євросоюзу.

«Брексит став досить жорстким ударом по економіці ЄС, і ситуація буде виправлятися ще досить довгий час. Справа в тому, що Лондон приєднався до Європейського співтовариства ще в 1973 році, і за цей час сторони встигли налагодити великий обсяг торговельних та економічних зв’язків. Той факт, що тепер держава залишила Євросоюз, вдарив по курсу єдиної європейської валюти», — розповів Дєєв в інтерв’ю RT.

Тиск регулятора

Як зазначає Михайло Зельцер, слабка ділова активність в єврозоні змушує Європейський центробанк (ЄЦБ) пом’якшити монетарну політику і знизити процентну ставку. Рішення має підтримати економічне зростання: кредити стануть дешевшими, рівень споживання та обсяги капіталовкладень почнуть рости.

Нагадаємо, що керівництво ЄЦБ стало пом’якшувати грошово-кредитну політику в 2008 році на тлі світової фінансової кризи. При цьому з березня 2016-го процентна ставка регулятора знаходиться на рівні 0% річних.

За словами експертів, в поточних економічних умовах монетарна влада єврозони можуть додатково знизити ставку до від’ємних значень. Як очікується, захід підтримає регіональних виробників, але зробить менш вигідними вкладення в європейські активи і додатково послабить єдину валюту об’єднання.

«Багаторічні спроби ЄЦБ стимулювати господарство низькими ставками призводять до того, що інвестори все менше інвестують в європейські активи і частіше воліють брати, наприклад, американські. Так, дохідність доларових держпаперів США з терміном погашення 10 років становить 1,6% річних, у той час як прибутковість німецьких держоблігацій у євро вже стала негативною і досягла -0,4% річних», — пояснив Марк Гойхман.

Більше того, у вересні 2019 року для підтримки економіки регіону ЄЦБ оголосив про початок програми кількісного пом’якшення. Регулятор включив друкарський верстат і на випущені гроші сам почав скуповувати державні облігації країн єврозони. Традиційно такі дії центробанку призводять до збільшення грошової маси в регіоні, дозволяють прискорити інфляцію і збільшити темпи зростання ВВП. Втім, з часом кількісне пом’якшення провокує ще більше здешевлення євро.

Курс на зниження

На думку Михайла Зельцера, можливе завершення політики низьких процентних ставок ЄЦБ могло б підтримати курс європейської валюти. Між тим експерт вважає малоймовірним такий розвиток подій найближчим часом.

Згідно з оцінкою аналітика, в поточних умовах єдина європейська валюта продовжить дешевшати на світовому ринку в 2020 році і відповідний курс може опуститися до $1,06 за євро.

Як вважає Артем Дєєв, динаміка євро здатна погіршитися і по мірі загострення ситуації з коронавірусом. При цьому слабкість європейської валюти може позитивно позначитися на курсі рубля.

«В осяжній перспективі тренд на спад європейської економіки буде продовжуватися, поки зберігаються ризики подальшого розповсюдження хвороби і обмежені торговельні зв’язки з азіатськими країнами. Курс європейської валюти по відношенню до російської зараз знаходиться в діапазоні 68,4—69 рублів за євро, але, якщо загроза вірусу посилиться, євро може ослабнути до 67-68 рублів», — уклав Дєєв.