Віталік Бутерин посперечався з Ніком Джонсоном про введення фіксованого емісії ETH

Внесена Віталіком Бутериным пропозицію EIP 960, що встановлює фіксовану верхню межу
кількості ETH у зверненні, яке багато хто вважає першоквітневим жартом, стало предметом першого серйозного обговорення на нараді розробників Эфириума 6 квітня. Бутерин сказав:

«Пропозиція означає, що всі винагороди залишаються всередині Эфириума. Сюди входять поточні нагороди PoW майнер, так само як і всі майбутні виплати, що включають у себе нагороди валідаторів Casper, нагороди операторам шардинга за створення блоків і будь-які інші, описані в протоколі – їх загальна сума буде пропорційна різниці між максимальною кількістю монет і поточним кількістю.

Отже, загальна кількість монет в обігу, замість нинішнього лінійного росту, буде асимптотично прагне до верхньої межі. Так буде до тих пір, поки ми не введемо орендну плату за зберігання інформації в блокчейне і часткове знищення транзакційних комісій. Після цього загальна кількість монет знайде точку рівноваги нижче максимуму, там де кількість спалених монет буде приблизно дорівнює кількості емітованих».

Протилежну думку висловив розробник Фонду Эфириума Нік Джонсон (Nick Johnson):

Я вважаю, що верхня межа – це погана ідея. Ціна надійності мережі фінансується інфляцією або транзакційними комісіями. Фінансування одними комісіями стимулює накопичення і завдає шкоди активної екосистемі. Це може призвести до дефляційної спіралі, коли ціни зростають (через зростання курсу), а кількість транзакцій зменшується, що призводить до подальшого зростання цін і така ситуація буде повторюватися.

Бутерин не погодився з ним, помітивши, що транзакційні комісії не постійні (ETH), а залежать від балансу між попитом і пропозицією. Торкнувшись побоювань Джонсона про необгрунтоване зростання курсу, що може призвести до зростання накопичень і небажання їх витрачати, він сказав, що ETH, як і інші кріптовалюти, володіє високою волатильністю і він не вважає, що обмеження емісії призведе до скільки-небудь істотних змін курсу.

Ще один аргумент проти Джонсона EIP 960 полягає в тому, що відсутність інфляційного резерву може призвести до того, що сума доходів від одних тільки комісій виявиться не в змозі підтримати безпека мережі (валідатори почнуть покидати систему). На це Бутерин відповів так:

«Тут немає мінімумів, є тільки рівні. Якщо виплати зменшаться, ми прийдемо до того, що замість 20 мільйонів ETH на валидаторских депозитах у нас залишиться 10. З іншого боку, інфляція може призвести до падіння курсу, що призведе до такого ж результату – менше капіталу буде захищати систему.

Звичайно, всі можливі наслідки оцінити важко, але особисто я думаю, що плаваючі рівні комісій здатні забезпечити дохід, достатній для забезпечення надійності блокчейна. Якщо ж це не так, тоді на перше місце виходить питання про реальну цінність системи, яку ми будуємо».

Наступний аргумент Джонсона проти обмеження і на користь інфляції:

«Цінність системи стане вищою, якщо виплати нагород будуть проводитися з інфляційної емісії, тому що таким чином безпеку системи будуть оплачувати не тільки ті, хто здійснює транзакції (тобто, активні в мережі), але і пасивні інвестори (тобто, вони отримають менший приріст інвестицій)».

І на це у Бутерина знайшлася відповідь:

«Я й сам раніше так думав. Однак, Влад (Замфир – прим. пер.) показав, що якщо залишити інфляцію, то практично будь-токен ERC20 стає кращим сховищем цінності, ніж ETH. Адже якщо ETH залишається таким унікальним токеном екосистеми Эфириума, що надійність всієї системи забезпечується його інфляцією, то ви можете друкувати на його основі токени ERC20 з відсутньою інфляцією, і просувати їх на ринок. Тоді може виникнути ситуація «трагедії громад» (термін теорії ігор), коли ніхто не захоче підтримувати ETH, незважаючи на те, що він необхідний для забезпечення безпеки системи».

Хадсон Джеймсон (Hudson Jameson) поцікавився, що потрібно для практичної реалізації пропозиції. Бутерин припустив, що можна зробити премайн на суму різниці між максимумом і поточною пропозицією і помістити його на особливий рахунок. Тоді всі нагороди будуть братися з цього рахунку.