Валютная ставка: как ослабление юаня может помочь Китаю в торговой войне с США

В понедельник, 5 августа, курс китайского юаня к доллару США опустился до минимального значения за 11 лет на фоне обострившихся торговых отношений с Вашингтоном. Эксперты не исключают связь валютного ослабления с желанием Пекина получить конкурентное преимущество в торговле со Штатами и другими странами. В свою очередь, Дональд Трамп уже обвинил власти КНР в валютной манипуляции.

Курс китайского юаня на торгах 5 августа опустился до самого низкого значения с февраля 2008 года. Китайская валюта впервые за более чем 11 лет достигла психологически важной для финансового рынка отметки в 7 юаней за доллар США.

Ослабление китайской валюты произошло на фоне очередного обострения торговых отношений с США. Ранее Дональд Трамп заявил, что с 1 сентября Вашингтон введёт новые 10%-ные пошлины на весь оставшийся импорт из КНР, ранее не затронутый тарифной войной двух государств. Речь идёт о китайских товарах на общую сумму $300 млрд.

Экономисты полагают, что ослабление юаня — это ответный шаг Пекина на новые ограничения со стороны Белого дома. Так, старший экономист по Китаю Capital Economics Ltd Джулиан Эванс-Притчард назвал снижение курса нацвалюты КНР самым мощным средством в противодействии новым пошлинам, сильнее чем прекращение экспорта металлов или продажа гособлигаций США, сообщает Reuters.

За счёт девальвации юаня Китай сможет снизить цену на свои экспортные товары, отметил в разговоре с RT заместитель председателя правления КБ «Локо-Банк» Андрей Люшин. Эксперт пояснил, что таким образом Пекин рассчитывает повысить привлекательность своей продукции и оказать давление на конкурентов. Люшин также полагает, что сейчас в интересах КНР оставить курс нацвалюты на текущем уровне.

«Курс китайской валюты пробил психологически важный уровень в 7 юаней за доллар и теперь, в условиях эскалации торговой войны и отсутствия тренда долгосрочного снижения ставок ФРС, у юаня нет причин выходить из этой зоны. Валюта будет удерживаться в этом диапазоне, во-первых, за счёт планомерной продажи Китаем американского госдолга, во-вторых, за счёт искусственного поддержания текущего уровня властями КНР», — считает Андрей Люшин.

Китай — крупнейший держатель гособлигаций США в мире — постепенно сокращает свои вложения. В мае объём американского госдолга в резервах КНР сократился почти на $3 млрд — до $1,11 трлн. Об этом свидетельствуют данные американского Минфина. Значение оказалось минимальным с мая 2017 года.

Китай также держится в списке крупнейших торговых партнёров США, при этом экспорт из КНР в Штаты значительно превышает импорт. В июне разница составила $30,2 млрд. Это больше половины общего торгового дефицита Соединённых Штатов, который составляет $55,2 млрд. Такие данные приводит министерство торговли США. 

Руководитель Школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов в беседе с RT отметил, что дешёвый юань может ещё больше увеличить торговый дисбаланс в пользу китайских товаров, поскольку делает американские товары дороже и следовательно менее привлекательными.

Эксперт считает, что именно поэтому Белый дом воспринял понижение курса юаня как недружественный шаг со стороны Пекина.

Дональд Трамп уже назвал действия КНР серьёзным нарушением и валютными манипуляциями. Об этом президент США написал в Twitter. 

Алексей Маслов полагает, что дальнейшего ослабления китайской валюты не последует, поскольку такой шаг может вызвать критику правительства уже внутри страны. По прогнозу экономиста, до конца года юань будет находиться в коридоре 6,9—7,1 за доллар.

Польза экономике

Опрошенные RT эксперты отмечают, что ослабление юаня может поддержать экономику КНР за счёт повышения привлекательности китайских товаров и увеличения объёмов экспорта. Дело в том, что для конечного зарубежного потребителя продукция из КНР будет стоит дешевле в пересчёте на доллары.

Мировой фондовый рынок обвалился после новостей об усилении торговой войны США и Китая. Дональд Трамп пообещал ввести с 1 сентября…

Алексей Маслов пояснил, что снижение курса юаня позволит Пекину нарастить торговлю не столько с США, где барьером для товаров остаются ввозные пошлины, но и со странами Юго-Восточной Азии, на которые Китай сейчас переключает основные торговые потоки. Эксперт отметил, что КНР ведёт серьёзные переговоры о создании всеобъемлющего азиатского экономического партнёрства, куда могут войти все страны АСЕАН (Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Бруней-Даруссалам, Вьетнам, Лаос, Мьянма, Камбоджа), а также Южная Корея, Япония и Индия.

«Это может стать большим экономическим регионом, в котором Китай рассчитывает играть главенствующую роль. Главный вопрос — какая валюта станет основной для торговли в данной зоне. Полагаю, что КНР готовит юань для этой роли и стремится сделать его привлекательнее для других стран. Для этого нацвалюту необходимо сначала ослабить, что Пекин и делает», — отмечает Маслов.

Алексей Маслов отметил, что КНР планирует «перезапустить» свою торговлю с другими странами. В прежние годы она обеспечивала до 40% ВВП, но в настоящее время доля внешнеторгового оборота сократилась до 25%. Прирост внешней торговли на 5—10% компенсирует почти все потери, которые Китай понёс в торговой войне с США, уверен Маслов. Эксперт полагает, что в 2019 году экономика КНР сможет показать рост не менее 6,3%.  

Во втором квартале этого года ВВП Китая вырос на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такие данные приводит Национальное бюро статистики КНР. Это самый низкий прирост за последние 27 лет. 

Начальник отдела инвестиций «БКС Брокер» Нарек Авакян в беседе с RT предположил, что рост китайской экономики снизится по сравнению с 6,6% в 2018 году и составит 6,2—6,3%. В следующем году эксперт допустил ускорение экономики Китая до 6,5%.