Більшість фінансових директорів провідних компаній світу прогнозують настання рецесії в США до кінця 2020 року. Потужний спад в економіці може початися вже до наступних президентських виборів, і експерти все більше критикують Дональда Трампа. Торгові війни вдарили по гаманцю американського бізнесу, а податкова реформа не змогла збільшити доходи населення, відзначають аналітики. При цьому зростаючі держборг і дефіцит бюджету вимагають нових грошових вливань. Федрезерв США — аналог центробанку — вже готовий включити друкарський верстат, але це рішення може ще глибше загнати економіку країни в боргову яму, вважають фахівці.
Фінансові директори провідних компаній світу прогнозують, що у другій половині 2020 року в США буде економічний спад. Про це йдеться у дослідженні «Перспективи глобального бізнесу» американського Університету Дьюка.
З 500 опитаних фіндиректорів 53% очікують настання рецесії в Сполучених Штатах до наступних президентських виборів в країні (у листопаді 2020 року). При цьому 67% респондентів говорять про економічний спад до кінця 2020-го.
Як відзначають автори документа, індекс ділового оптимізму в США опустився до трирічного мінімуму і склав 63 пункту. Востаннє аналогічний показник можна було спостерігати ще у вересні 2016 року. При цьому керівник дослідження Джон Грем зазначив, що низький рівень ділового оптимізму у всіх інших регіонах світу лише посилює будь-яке уповільнення економіки США.
Фондові ринки Азії та США намагаються відновитися після обвалу останніх днів. Інвестори серйозно стурбовані новим витком торгової війни…
Головний аналітик ЦАФТ Антон Биків у розмові з RT прокоментував результати опублікованого дослідження і пояснив, що зараз в економіці США завершується черговий бізнес-цикл тривалістю 8-12 років. Попередня рецесія сталася у 2007-2009 роках з початком іпотечної кризи, а до цього — в 2000-2001 роках, після краху міхура доткомів (компаній, бізнес-модель яких побудована виключно на роботі в інтернеті).
«Зараз ми бачимо зниження ділової активності і у виробництві, і в сфері послуг. Сповільнюється зростання обсягів роздрібних продажів, особливо в автомобільній галузі. Погіршення відбувається і в будівельному секторі: знижується якість обслуговування іпотечних позик, і знижуються капітальні вкладення бізнесу», — додав Биків.
У свою чергу, директор Академії управління фінансами та інвестиціями Арсеній Дадашев в бесіді з RT зазначив, що економічну ситуацію в США ускладнює зростання дефіциту бюджету. З початку 2019 року від’ємна різниця між доходами та витратами американської скарбниці зросла до $1,07 трлн (4,5% ВВП США).
Навантаження на бюджет посилює необхідність забезпечувати найбільший в історії країни держборг ($22,5 трлн), який може привести до розростання дефіциту.
Саме тому ще в липні експерти американського Центру двопартійної політики не виключили можливості настання першого за 40 років дефолту в США.
Тарифний вантаж
Одна з головних причин уповільнення економіки Сполучених Штатів пов’язана з торговою війною. Експерти не втомлюються повторювати, що підвищення мит збільшує витрати американського і китайського бізнесу. В результаті компанії терплять збитки, що призводить до уповільнення темпів економічного зростання.
Торговельне протистояння США і Китаю почалося ще в 2018 році. Вашингтон звинуватив Пекін у незаконному отриманні американських технологій і підвищив мита на ввезені в країну китайські товари. КНР ввела відповідні заходи.
На початку 2019 року сторони провели переговори, але вже в травні Вашингтон пішов на загострення конфлікту. Крім введення нових мит, американські технологічні компанії почали припиняти співпрацю з китайською компанією Huawei. У серпні країни в черговий раз не змогли домовитися про умови торгової операції і знову заявили про введення взаємних обмежень.
У четвер, 19 вересня, рубль подорожчав на торгах Московської біржі. Експерти пояснюють це ослабленням долара на світовому ринку….
Цікаво, що самі фахівці з Університету Дьюка пояснили уповільнення американської економіки у тому числі скороченням кількості кваліфікованої робочої сили в країні.
На думку опитаних RT аналітиків, ситуація на ринку праці США також пов’язана з торговим протистоянням.
«Збільшуючи мита на китайські товари, уряд США одночасно ускладнює життя і американським споживачам. Ціни на товари зростають, з-за чого попит населення слабшає. Ситуація негативно впливає і на створення робочих місць: компанії нерішуче наймають нових співробітників, особливо висококваліфікованих, на тлі сумнівів у зростанні продажів», — пояснив Арсеній Дадашев.
Діловий підхід
Ризик рецесії аналітики пов’язують і з внутрішньою економічною політикою. В першу чергу мова йде про податкову реформу Дональда Трампа. Ще під час президентської гонки 2016 року Трамп обіцяв послабити податкове навантаження на бізнес в разі своєї перемоги на виборах.
В кінці 2017-го глава Білого дому підписав закон про зниження податку на прибуток для американських компаній з 35% до 21%. Як очікувалося, ця міра повинна була стати одним із драйверів зростання економіки. За задумом Трампа, після скорочення податків компанії почали б отримувати більше прибутку і збільшувати зарплати своїм співробітникам.
Зростання доходів робітничого класу повинен посилити економічну активність у країні. Однак на ділі все вийшло інакше. Арсеній Дадашев розповів, що корпорації просто вирішили залишити собі зрослу прибуток.
Таким чином, обіцяного владою прискорення економіки не сталося, і держвидатки Штатів все ще ростуть швидше податкових надходжень у бюджет.
«В якості прикладу можна назвати нещодавню страйк працівників General Motors: 50 тис. робітників на 31 заводі вимагають збільшення зарплати і якісної страховки. При цьому компанія третій рік поспіль отримує рекордний прибуток. Розрив між бідними і багатими продовжує збільшуватися, і тепер навіть найвідданіші прихильники Трампа відкрито заявляють про невдоволення його політикою», — пояснив Дадашев.
Внутрішній розкол
Загроза рецесії змушує міжнародних інвесторів прислухатися до кожного заявою і рішенням топ-менеджменту Федеральної резервної системи США, що виконує функції центробанку країни.
Експерт компанії «Міжнародний фінансовий центр» Володимир Рожанковський в бесіді з RT підкреслив, що учасники фінансового ринку розраховують на тривале зниження процентних ставок ФРС.
Фондові ринки США та Азії показують істотне зростання після відносного ослаблення американо-китайської торгової війни. Тарифний…
Таку міру Федрезерв використовував у 2008 році під час світової фінансової кризи для стимулювання економіки: кредити стали дешевшими, а рівень споживання та обсяги капіталовкладень почали зростати.
У 2018 році ФРС чотири рази підвищувала базову ставку. При цьому Дональд Трамп неодноразово критикував дії регулятора і особисто його голову Джерома Пауелла. На думку президента США, економічне становище країни не вимагало такого посилення монетарної політики.
Після звинувачень Трампа і виникли побоювання економічного спаду топ-менеджмент ФРС змінив тактику і двічі знизив ставку — в липні і вересні. За даними Чиказькій товарній біржі CME Group, ринки з імовірністю 60% прогнозують ще одне зниження до кінця року.
Але зараз в керівництві ФРС немає єдності з приводу перспектив американської економіки. З 17 топ-менеджерів Федрезерву сім виступають за ще одне зниження ставки до кінця року, п’ять чекають збереження поточного рівня, а ще п’ять вважають за необхідне знову підвищити ставку.
«За рахунок зниження ставок ФРС стимулює кредитування. Але в поточних умовах компанії просто заганяють себе в боргову яму, з якої практично неможливо вибратися. В результаті ще більше зростає державний борг і збільшується дефіцит бюджету», — підкреслив у бесіді з RT директор офісу продажів «БКС Брокер» В’ячеслав Абрамов.
Порожній кишеню
У вересні інвестори звернули увагу на новий тривожний сигнал для економіки США. Американські банки зіткнулися з нестачею вільних грошей. Як пояснив RT головний валютний стратег Saxo Bank Джон Харді, в економіці таке явище називають кризою ліквідності.
Для покриття дефіциту бюджету Сполучених Штатів обсягом понад $1 трлн Мінфін країни випускає спеціальні казначейські облігації (трежеріс). Американські та зарубіжні інвестори купують цінні папери і отримують за ним стабільний дохід. Іншими словами, власники трежеріс надають свої гроші в борг американській економіці. Ці кошти йдуть на погашення бюджетного дефіциту.
За словами Харді, за останній час іноземці стали рідше купувати трежеріс, тому американським банкам довелося самим активніше купувати держоблігації.
В результаті резерви кредитних організацій почали поступово виснажуватися, і 16 вересня, у розпал сплати податків, банкам не вистачило грошей на покупку казначейських паперів.
В ситуацію негайно втрутилася ФРС США. За даними Федерального резервного банку Нью-Йорка, 16 і 17 вересня регулятор надрукував $128,2 млрд і екстрено влив кошти у фінансову систему. Востаннє Федрезерв вдавався до такої міри ще в 2008 році, під час світової фінансової кризи.
«Оскільки іноземці та іноземні центральні банки більше не нарощують свої резерви в тих же обсягах, що і раніше, дефіцит повинен фінансуватися за рахунок американських вкладників і банків. Поява кризи ліквідності на цьому тижні і необхідність втручання ФРС показали, що системі стає все важче погашати бюджетний дефіцит», — уклав Харді.
Thanks!
Our editors are notified.