Про яку перемогу над Росією кажуть в США?

Чому нас повинні хвилювати не обсяги поставок американського СПГ в Європу, а зовсім інші проблеми

Тривала півстоліття глобалізація світової економіки викликала закономірний ефект. Ускладнення взаємних зв’язків між ринками та країнами привело до зниження виразності розуміння загальної підсумкової картини. Втрата цілісності її сприйняття висунула на перший план медійний значення окремих локальних результатів, сенс яких перестав відображати їх реальне об’єктивне значення. Наочним прикладом служать деякі підсумки поставок американського СПГ в Європу.

У заокеанських газовиків свято. Згідно свіжому звіту Єврокомісії, за станом на кінець квітня 2019 року США збільшили постачання СПГ в Європу на 272%, або майже у 4 рази, ставши третім за загальним обсягом імпорту (10,4 млрд кубометрів) постачальником в ЄС з часткою в 12,6%. Цілком гідний привід для банкету і виплати бонусів, які особливо відзначилися.

Правда криється тут один цікавий нюанс. Європейське статистичне відомство цифри видало не як зазвичай за рік, а за період з липня по квітень 2018 2019, тобто за опалювальний сезон, що їх кінцевий сенс помітно змінює.

Якщо вважати як зазвичай, рік до року, то картина виглядає дещо інакше. За минулий рік “Газпром” поставив в далеке зарубіжжя 200,8 млрд кубічних метрів газу. 81% цієї кількості – в Західну Європу (включаючи Туреччину). У тому числі 58,8 млрд м3 – по трубопроводу “Північний потік-1”. Таким чином, сумарний російський обсяг газових поставок в 20 разів перевищив весь американський СПГ-експорт до Євросоюзу.

Втім, якщо говорити тільки про зрідженому газі, Росія (4,43 млн тонн) поки займає четверте місце, поступаючись Катару (16,42 млн), Алжиру (9,29 млн) і Нігерії (9,07 млн). США з їх 2,7 млн тонн в загальному заліку за 2018 рік тільки п’яті.

До речі кажучи, на азіатському ринку ми (12,86 млн тонн) теж стоїмо четвертими. Перед нами Австралія (66,54 млн), Катар (56,78 млн) і Малайзія (24,66 млн). Сполучені Штати (10,73 млн тонн) знову позаду.

Якщо брати за рік, то загальний світовий ринок СПГ в 2018 зріс на 8,3%, досягнувши позначки в 313,8 мільйона тонн і в цілому майже не змінився. Росія на ньому за два роки розширила свою частку до 5,5% і планомірно йде до позначки в 9%. Безпосередньо Європа купила 54,48 млн тонн ЗПГ, в яких частка російських поставок склала 8,1%. Це дещо нижче планів у 9%, але близько до них.

Як же тоді вийшов тріумф у Вашингтона? Дуже просто. Через спробу зіграти красиво вибіркою цифр за найвдаліший період. Під тиском американського лобі Єврокомісія зрушила звітний період з січня на липень 2018 і врахувала в ньому лише 10 місяців замість дванадцяти.

Звичайно ж, по чистій випадковості в нього потрапили підсумки успішного політичного тиску США на деяких європейських партнерів. Зокрема, поляків і литовців, яким вдалося впихнути пристойні разові партії газу. І, безумовно, теж випадково у зведеному результаті виявилися враховані 1,5 млн тонн, що приїхали в Євросоюз в квітні поточного року.

Короткий локальний ривок і вуаля, тріумф з гучними здравницями в ЗМІ. І численними натяками експертів на безумовність збереження такої динаміки в подальшому. Америка вже постачає в Європу 37% всього свого СПГ-експорту і незабаром повністю наздожене і пережене там росіян. Для довідки, в лютому 2019 тільки “Ямал-СПГ” поставив в Європу 1,41 млн тонн.

Відзначили американський успіх в Росії? Так. Порахували його загрозою? Немає. Причин тому три. По-перше, тому що без малого сім років розвитку своїх СПГ-проектів, США зуміли довести обсяг експортних поставок лише до 20,7 млн тонн, тоді як Росія, перебуваючи фактично ще на старті, менш ніж за два роки (“Ямал-СПГ” плюс “Сахалін-2”) вже вийшла на відмітку у 18,4 млн тонн, з яких до мільйона виявилося в самі США. Так що в темпах розвитку галузі ми перевершуємо американців якщо не на голову, то все одно більш ніж серйозно.

По-друге, тому що американське досягнення фактично є так званим ефектом низької бази. Скажімо, ваші продажі на мільярдному ринку становили рубль. За рік ви збільшили їх аж втричі, до трьох рублів. У відсотках це виглядає приголомшливо, але по відношенню до ринку в цілому, в абсолютних цифрах в десятки разів поступається лідерам, які мали виручку в 500 рублів і нарастившим її тільки на 10%. Співвідношення фактичного американського і російського результату виглядає приблизно так само.

Крім того власні європейські і цілком слушно говорять, що з нинішніх 7,6 млн тонн річного обсягу (навіть з урахуванням хитро накручених методик статистики) американські постачальники зможуть наростити поставки в Європу тільки до 8 млн тонн.

Причина проста. Продавати свій товар американцям вдається всього в трьох варіантах. Протягом коротких, не більше 4-6 тижнів, періодів особливо низьких зимових температур, коли ціна на спотах злітає з звичайних там середніх 7,5 до 12, а місцями і 13,5 доларів за мільйон британських теплових одиниць (МБТЕ). Собівартість американського скрапленого газу з урахуванням доставки, скажімо, до Франції, становить від 7,7 до 8,4 доларів/МБТЕ.

Далі йдуть абсолютно заполітизовані рішення про закупівлі. Наприклад польська PGNiG уклала контракт з Cheniere Energy на купівлю дев’яти партій американського СПГ (0,6 млн тонн) з метою зниження залежності від “єдиного російського постачальника”. Крім того, зараз Варшава підписала ще один контракт з трьома іншими заводами (Port Arthur, Calcasieu Pass і Plaquemines LNG) на 4 млн тонн у рік починаючи з 2023 року. Офіційно – щоб скоротити залежність від Росії удвічі. Фактично… в контракті не зазначено, що газ повинен буде споживатися саме в Польщу, а не перепродаватися на інших ринках.

Третю частину успіху формують продажу американського СПГ в Південну Європу. Насамперед, Іспанію та Португалію, які досить слабо пов’язані з північноєвропейській газотранспортною системою і взагалі майже не мають ні з ким довгострокових контрактів по твердим цінами.

З усіх вищезазначених пазликов картина складається досить простий. Росія впевнено лідирує в Європі в цілому, так і особливо в її західній і північно-західній частинах. Як раз там, де формується переважна більшість газового споживання. Впевнено нарощуючи як перекачування по трубах, так і постачання скрапленого газу. Наша частка в сукупних європейських закупівлі має всі шанси протягом найближчих п’яти років досягти 48 і навіть 53% завдяки падіння видобутку в Північному морі.

Тоді як американці добирають дитини виключно у вузькому секторі попиту Південної Європи, де конкурують не з “Газпромом” або “Новатек”, а видавлюють, насамперед, Катар. Потім ще Алжир з Нігерією. Втім, Африка непогано пручається, фактично перебуваючи у власності або під домінуючим управлінням європейських нафтогазових компаній.

Тому перспективи у американського СПГ в Європі і не перевищують розміру зазору між можливостями Африки з видобутку і фактичним миттєвим сезонним попитом на споті. З цієї ж причини Вашингтон знову намагається роздути істерику в пресі. Російський газ може і сильно дешевше американського, але як би не забувайте, що сама Росія є вкрай ненадійним постачальником – заявив глава Міненерго США Рік Перрі на прес-конференції в Брюсселі.

Словом, те, що відбувається на світових ринках, у тому числі американські кроки на них, Росія, безумовно, відзначає, але скільки-небудь істотною загрозою відбувається не вважає. І через вже зазначених вище причин, і тому, що основним за обсягом для нас залишається якраз азійський напрям (Японія, Південна Корея, Тайвань, Китай).

Так, європейський ринок кілька розбалансовується. Спотові ціни збільшують волатильність як в середньому, так і особливо між конкретними європейськими хабами. У ряді випадків миттєва разбежка короткочасно перевищувала навіть 1 долар/МБТЕ, що дозволяло оперативним гравцям отримувати до 12-13% рентабельності на чистих спекуляціях всередині ЄС.

Також слід зазначити розмивання цими гойдалками раніше стабільної цінової межі між Європою і Азією. Якщо два роки тому вона стабільно складала від 20 до 30%, то спекулятивна розгойдування ринку в минулому році місцями скорочували її до 1,5 доларів за МБТЕ, істотно порушуючи інвестиційні плани практично всіх великих постачальників.

З одного боку, це добре. Будучи спочатку заточеними під преміальний ринок Азії, особливо американські СПГ-проекти зараз опинилися в тій стадії, коли добудувати їх вже дешевше, ніж заморозити. Це стосується як власне потужностей по зріджуванню, так і будівництва танкерів, також виявилися в дефіциті.

Якщо для перевезення нафти судно коштує близько 80 млн доларів, то аналогічний за розмірами газовоз обходиться в 180 млн. Причому останній ще й будується майже вдвічі довше. Гострий дефіцит транспортних потужностей вже призвів до того, що при вартості фрахту газовоза через Атлантику за довгостроковим контрактом на рівні 30 тис. доларів, терміновий разовий контракт може досягати 140-160 тис.

Таким чином, заявлені до введення в дію (передусім, у США) заводи по зріджуванню газу спочатку мають “дорогу економіку”, а значить, чисто фізично не зможуть пропонувати конкурентоспроможні ціни щодо російських компаній.

Але в той же час, продовжуючи нарощування обсягів видобутку і масштабів експорту Росія поступово переходить з великих регіональних у провідні міжнародні експортери. І… як не дивно, на окремих ринках вже поступово виявляється змушена конкурувати практично сама з собою.

Як відзначає аналітик Центру енергетики Московської школи управління СКОЛКОВО Олександр Собко, за перші два місяці поточного року “Газпром” трубопроводами поставив в Європу на 2 млрд кубометрів газу менше, ніж в аналогічний період рекордного 2018 року. Але тільки за лютий 2019 туди ж пішов аналогічний обсяг скрапленого газу. Так що в цілому Росія масштаб газового експорту розширила і навіть зуміла сформувати механізм, що дозволяє обходити політично мотивовані спроби Єврокомісії блокувати трубопровідні поставки “Газпрому”. Але в той же час зросла важливість чіткості стратегічної цінової координації дій вітчизняних експортерів, насамперед, «Газпрому» і «Наватэка».

Всі раніше прораховані стратегії ґрунтувалися на прогнозах, що виходять з високої стабільності енергетичного ринку, що дозволяла прогнозувати його динаміку з достатньою точністю. Відбуваються в світі геополітичні зміни цю стабільність очевидно руйнують.

Наприклад, нинішня американо-китайська торгова війна перетворює КНР в сильний фактор непередбачуваності. Китай сьогодні формує понад 40% світового попиту на газ, у тому числі зріджений. Якщо він далі продовжить керуватися ринковими критеріями в імпорті енергоносіїв, то Росія і Катар залишаться, безумовно, кращими партнерами. Але будучи серйозно залежним від ринків збуту в США, Пекін може виявитися вимушений, хоча б частково, переорієнтувати частину імпорту на американський СПГ, що неминуче позначиться на цінах і обсягах покупок у інших ов.

Крім того, з’явилися деякі ознаки, що свідчать про формування на газовому ринку певного надлишку пропозиції в цілому. Наприклад, через зниження передбачуваності імпортної політики Піднебесної. Якщо протягом ряду років її попит збільшувався на 40-50% в рік, то в минулому січні вона взяла газу лише на 28% більше, ніж роком раніше. Враховуючи загальні масштаби попиту Китаю, різниця створила відчутну напруженість. Якщо темпи китайських закупівель не повернуться до колишніх значень, інвестиційні і збутові плани доведеться коригувати багатьом. В тому числі, нам. І це куди важливіше дрібного шаманства Вашингтона з газовими поставками на південну периферію Євросоюзу.

Останнє може повністю стерти цінову різницю між азійським і європейським ринками. Зрозуміло, що в цьому випадку сильно програє Австралія, чисто географічно вимушена дорого платити за логістику. Та ж географія грає на користь Росії. У трубопровідний сегменті ми опиняємося поза конкуренцією, а значить мінімум 180-200 млрд кубів експорту в рік точно залишаться нашими. Тоді як у сегменті СПГ основна боротьба розгорнеться між РФ, США і Катаром.

Алжир з Нігерією фактично так і є “європейськими”. ЄС напевно спробує прикрити їх через введення яких-небудь особливих статусів, як це вони зробили з Третім енергопакетом, в намаганні заблокувати “монополію Газпрому”.

У такому розкладі російське виробництво на Сахаліні як і раніше зберігає орієнтацію на азіатський ринок. Вже хоча б тому, що там до Японії чи Південній Кореї в буквальному сенсі рукою подати. Обидва наших ключових конкурента з логістики програють начисто. Але якщо Катар протиставити не в змозі нічого, то у США ще залишаються можливості монетизації геополітичного тиску на своїх давніх союзників. Якою мірою їх вийде реалізувати практично – поки залишається питанням.

Становище в Європі дещо відрізняється. Географічно туди з Ямалу ближче, ніж до Азії. Вже сьогодні він відвантажує в Європу практично весь свій обсяг. І, ймовірно, в такому сценарії туди ж піде продукція і нових споруджуваних там черг. Географічне положення Катару для поставок в Європу також досить вигідно. У разі вирівнювання рівня ринкових цін між Азією і ЄС Доха неминуче захоче змінити напрямок поставок хоча б тому, що возити в Італії, Греції або Іспанії з Португалією виявиться сильно ближче, а значить істотно дешевше, тобто куди прибутковіше.

Але все перераховане вже сьогодні розглядається Вашингтоном як головного стратегічного ринку продажів американського СПГ в Європі. У її північно-західній частині він неконкурентоспроможний сьогодні і виявиться тим більше доріг в разі просідання цін з-за появи надлишку пропозиції у майбутньому. Так що вибір у США буде невеликий. Чи вилетіти з ринку СПГ повністю або знайти спосіб вибити з нього Катар. Природно, під гучні розмови про порятунок Євросоюзу від російської газової експансії. Треба визнати, тут у Вашингтона певні шанси монетизувати геополітичний вплив є.

Натомість у Росії з’являється серйозна перспектива обміняти підтримку Катару в Європі на істотне, з його допомогою, зміцнення впливу Москви на Близькому Сході в цілому. Що обіцяє набагато більші гроші. Причому у Дохи особливого вибору, по суті, і не залишається. Або налагоджувати кооперацію з Росією або змагатися з США поодинці з досить передбачуваним негативним результатом.

Без Росії вони точно програють, тоді як з Росією отримують перспективу виштовхнути Сполучені Штати зі всіх своїх ключових ринків. На користь як для себе, так і для нас.

У такому розкладі якісь зайві пів мільйона – мільйон тонн американського СПГ в Іспанії виглядають сущими дрібницями. Американці хочуть? Так, будь ласка. Прапор в руки, барабан на шию і попутний вітер у спину. Тут мова йде про куди більш масштабних і довгострокових перспективах. Хоча їх, звичайно, нам ще потрібно ретельно прорахувати і підготувати.